文章核心观点 - Paycom和Workday都是提供基于云的人力资本管理(HCM)服务的公司,包括工资管理、员工管理、费用管理和数字文档管理等 [1] - Paycom和Workday的股价在2021年11月涨至历史新高,但此后Paycom的股价下跌超过60%,而Workday的下跌幅度仅为8% [2] Paycom面临的挑战 1) Paycom的新平台Beti越来越受欢迎,因为它比旧服务更便宜,为客户带来更高的投资回报率,但也导致了收入的下降 [5][6][7] 2) Beti的普及正在蚕食Paycom的旧产品,限制了其总收入增长 [6][7] 3) 这种情况预计将导致Paycom在2024年的调整后EBITDA增长放缓,利润率也将下降 [8][9] Workday的表现 1) Workday的收入和订阅收入增长保持稳定,预计在未来几年内将保持17%-19%的增长 [11] 2) Workday的调整后EBITDA增长预计将从2023财年的25%增加到2025财年的28% [12] 3) Workday专注于利用人工智能等技术来提高HCM任务的效率,并保持收入增长和利润率扩张 [14] 总结 总的来说,Workday相比Paycom面临的近期挑战更少,其增长和利润率的前景更加稳定,因此可能是HCM市场的更好投资选择 [16]