公司财务表现 - 公司在2018年因品牌减值损失150亿美元并录得126亿美元亏损 随后削减股息36% [1] - 过去5年公司累计收入1308.5亿美元 EBITDA为322.8亿美元 自由现金流156.4亿美元 净利润86.5亿美元 [11] - 公司长期债务从2018年的307.7亿美元减少至192.7亿美元 降幅37.37% 净债务与EBITDA比率从4.13倍降至2.91倍 [11] - 最近12个月公司收入271.6亿美元 EBITDA为64.9亿美元 自由现金流25.1亿美元 净利润29.9亿美元 EBITDA利润率23.88% 自由现金流收益率9.24% 净利润率11% [14] 股息与估值 - 公司目前每股股息1.6美元 股息收益率4.25% 2023年预期每股收益2.96美元 股息支付率54.05% [3] - 公司股价较账面价值折价6.18% 2024年预期市盈率12.48倍 2025年预期市盈率11.78倍 [11][17] - 与通用磨坊和好时公司相比 公司未来两年每股收益增长率8.11% 略低于后两者的10%左右 [17] 市场表现 - 公司股价在25-45美元区间波动 2021年5月从25美元低点反弹至45美元 随后回落至30美元区间 2023年再次下探30美元后回升 [1] - 自2021年10月以来 公司股价仅上涨0.48% 同期标普500指数上涨9.13% 但考虑股息再投资后 公司总回报率为10.72% 超过市场表现 [5][7] 行业与竞争 - 公司拥有多个知名品牌 包括Kraft HEINZ Oscar Mayer等 这些品牌具有长期稳定性 [9] - 食品饮料行业竞争激烈 面临制造商和零售商自有品牌的竞争 可能被迫降价或推迟提价 影响利润率 [18] - 全球宏观经济环境和通胀可能导致原材料价格上涨 影响公司成本 2022年石油 小麦 大豆和鸡蛋价格达到十年高点 [18] - 消费者偏好变化带来风险 如Paleo饮食的流行可能减少对包装食品的需求 [19]