文章核心观点 - 摩森康胜饮料公司（TAP）因品牌实力、产品组合和业务部门表现强劲，以及复兴计划和全球产品组合高端化而有望实现增长，但面临成本通胀等挑战 [1][11] 公司表现 - 强劲的产品组合表现、业务部门实力，以及科罗娜淡啤和米勒淡啤在美国的持续增长推动了TAP业绩，净销售额报告基础增长12.4%，固定汇率基础增长11% [2] - 公司业务趋势和举措反映在股价上，过去一年股价上涨28.9%，而行业下跌3.4%，同期该公司表现优于板块（下跌5.1%）和标准普尔500指数（增长22.5%） [3] 利好因素 - 公司复兴计划聚焦通过精简组织、对品牌和能力再投资实现可持续的营收和利润增长 [5] - 公司计划投资标志性品牌和超高端啤酒领域的增长机会，发展员工数字能力、供应链系统能力和商业职能，并在不影响现有大品牌支持的情况下拓展相邻业务 [6] - 公司利用标志性核心品牌优势，2020年宣布的成本节约计划目标是三年内节省6亿美元成本 [7] - 科罗娜淡啤、米勒淡啤和科罗娜宴会啤酒在美国的强劲表现推动行业份额增长，英国的摩森加拿大啤酒和卡林啤酒以及全国冠军品牌市场份额显著增加 [8] - 公司拥有强大的成熟品牌组合，致力于通过创新和高端化扩大市场份额，过去几年积极发展超高端产品组合 [9] - 公司美国超高端产品组合销售超过美国经济型产品组合，受硬苏打水快速增长、Simply Spiked Lemonade推出以及蓝月亮和百威啤酒持续强劲推动 [10] 面临挑战 - 公司受材料和制造成本通胀及不利产品组合影响，成本通胀导致成本上升80%，2023年第三季度每百升基础销售成本固定汇率下上涨2.6% [11] - 管理层预计第四季度成本通胀影响销售成本，基础折旧和摊销预计为6.9亿美元（±5%），下半年基础销售、一般和行政费用预计比上半年高1亿美元，同比增长约15%，主要受营销支出增加和人员相关成本上升推动 [12] 其他推荐股票 - 百事公司是全球领先的食品和饮料公司，过去四个季度平均盈利惊喜为5.6%，当前财年销售额和盈利预计分别增长6.4%和11.2%，Zacks排名2（买入） [14][15] - 可口可乐是领先的软饮料公司，过去四个季度平均盈利惊喜为5.1%，当前财年销售额和盈利预计分别增长5.7%和8.1%，Zacks排名2 [16][17] - 西斯科是食品及相关产品营销商和分销商，当前财年销售额和每股盈利预计分别增长4.1%和8%，Zacks排名2 [18][19]