文章核心观点 - 惠好公司（Weyerhaeuser Company）将于1月25日收盘后公布2023年第四季度财报，其盈利预测有所下降，各业务板块表现不一，同时介绍了其他可能实现盈利超预期的建筑行业公司 [1][2][8] 财报发布时间 - 惠好公司定于1月25日收盘后公布2023年第四季度财报 [1] 过往业绩表现 - 上一季度公司盈利符合扎克斯共识预期，净销售额低于预期4.4%，季度调整后盈利和净销售额分别下降21.4%和11.2% [1] - 过去四个季度公司盈利均超共识预期，平均超预期幅度为40.2% [1] 盈利预测趋势 - 过去30天，待报告季度的每股收益（EPS）共识预期从17美分降至15美分，较去年同期下降37.5% [2] - 营收共识预期为18.6亿美元，同比下降1.8% [2] 影响因素 - 低收费采伐量和销售价格，以及定向刨花板（OSB）和木材销量适度上升，预计反映在公司第四季度营收上，运营卓越改进和严格资本配置举措部分抵消负面影响 [3] - 林业和道路费用、更高的纤维成本和原材料成本对业务构成逆风，OSB网片、树脂和单板的原材料成本也是紧迫问题 [3] - 2023年12月，公司因木材业绩低于预期下调第四季度木制品EBITDA预测，预计该业务EBITDA比第三季度低约3000万美元，整体预计产生约1.54亿美元木制品EBITDA [4] 各业务板块表现预测 木制品板块 - 预计该板块营收占2023年第三季度营收约76%，本季度同比增长3.4%，环比下降10.5%至13.758亿美元，调整后EBITDA同比下降21.7%，环比下降52.9%至1.543亿美元 [5] 林地板块 - 预计该板块盈利（特殊项目前）和调整后EBITDA与上一季度相当，西部地区收费采伐量、销售价格、林业和道路费用表现与上一季度相似，但单位原木和运输成本略升；南部地区收费采伐量、销售价格和单位原木及运输成本与第三季度一致，林业和道路费用预计有所降低 [5] - 预计该板块净销售额占第三季度净销售额的25.8%，同比下降9.8%，环比下降5.1%至4.942亿美元，调整后EBITDA同比下降4.7%，与第三季度基本持平，为1.429亿美元 [6] 房地产、能源和自然资源板块 - 预计该板块盈利和调整后EBITDA低于第三季度，因销售时机和组合因素 [6] - 预计该板块净销售额占第三季度净销售额的3.8%，为7080万美元，同比增长28.7%，环比下降32.6%，调整后EBITDA同比增长23.2%，环比下降39.7%至5670万美元 [6] 盈利预测模型 - 扎克斯模型未明确预测惠好公司此次盈利超预期，公司目前盈利ESP为 -6.67%，扎克斯评级为3（持有） [7] 其他可能盈利超预期的公司 福陆公司（Fluor Corporation） - 盈利ESP为 +3.07%，扎克斯评级为3，待报告季度盈利预计增长25.6%，过去四个季度中两次盈利超预期，两次未达预期，平均超预期幅度为37.5% [8] 马丁·马里埃塔材料公司（Martin Marietta Materials, Inc.） - 盈利ESP为 +1.45%，扎克斯评级为3，过去四个季度盈利均超共识预期，平均超预期幅度为37.3%，待报告季度盈利预计同比增长30.6% [8] 火神材料公司（Vulcan Materials Company） - 盈利ESP为 +0.45%，扎克斯评级为3，过去四个季度中三次盈利超预期，一次未达预期，平均超预期幅度为13.6%，待报告季度盈利预计同比增长25% [9]