文章核心观点 - 3M公司2023年第四季度营收和盈利超Zacks共识预期，营收略有下降，盈利同比增长 [1] 第四季度业绩 整体业绩 - 调整后每股收益2.42美元，超Zacks共识预期的2.31美元，较去年同期的2.18美元增长 [2] - 净销售额80.13亿美元，超Zacks共识预期的76.86亿美元，同比下降0.8%，主要因有机销售额下降1.9%，外币换算带来0.9%积极影响，收购使营收增长0.2% [2] - 美洲地区有机销售额同比微增0.3%，亚太地区下降5.8%，欧洲、中东和非洲地区微降0.6% [2] 各业务板块业绩 - 安全与工业板块营收26.61亿美元，同比下降2.7%，因有机营收下降3.9%，Zacks共识预期为26.24亿美元 [3] - 运输与电子板块营收17.69亿美元，同比增长4.5%，因有机销售额增长2.7%，收购使营收增长1.3%，外币换算带来0.5%积极影响，Zacks共识预期为16.19亿美元 [3] - 医疗保健板块营收20.37亿美元，同比下降0.3%，受有机销售额下降1%和资产剥离0.4%负面影响，Zacks共识预期为21.08亿美元 [4] - 消费者板块营收12.26亿美元，同比下降1.6%，有机销售额下降2.2%，外币变动带来0.6%积极影响，Zacks共识预期为13.01亿美元 [4] 利润率情况 - 本季度销售成本同比增长2%至46.78亿美元，销售、一般和行政费用下降24.3%至16.25亿美元，研发及相关费用同比增长4.9%至4.67亿美元 [5] - 第四季度营业利润为12.43亿美元，去年同期为6.32亿美元，因总运营费用下降 [5] - 调整后营业利润同比增长9.1%至16.08亿美元，调整后营业利润率为20.9%，去年同期为19.1%，调整后税率为14.9%，去年同期为16.6% [5] 资产负债表和现金流 - 第四季度末，公司现金及现金等价物为59.33亿美元，2022年12月底为36.55亿美元，长期债务为130.88亿美元，2022年12月底为140.01亿美元 [6] - 本季度经营活动产生净现金19.86亿美元，同比增长3.3%，2023年购置物业、厂房和设备所用资金下降7.7%至16亿美元 [7] - 第四季度末调整后自由现金流为19.55亿美元，同比增长17.8%，调整后自由现金流转化率为145% [7] - 2023年公司向股东支付33亿美元股息，第四季度未回购股票 [7] 2024年展望 - 公司预计2024年调整后每股收益为9.35 - 9.75美元，中点9.55美元低于Zacks共识预期的9.90美元 [8] - 调整后总销售额预计增长0.25 - 2.25%，意味着调整后有机销售额增长0 - 2% [8] - 预计调整后经营现金流为65 - 71亿美元，调整后自由现金流转化率为95 - 105% [8] Zacks评级及推荐股票 - 3M目前Zacks评级为3（持有） [9] - Griffon Corporation目前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为28.6%，过去60天2024财年（截至2024年9月）盈利预期增长13%，过去一年股价上涨51% [9] - ITT Inc.目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为8%，过去60天2023年盈利预期增长0.2%，过去一年股价上涨36.4% [9] - Applied Industrial Technologies, Inc.目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为13.9%，过去60天2024财年（截至2024年6月）盈利预期保持稳定，过去一年股价上涨43.4% [9][10]