文章核心观点 - Synchrony Financial (SYF) 在2023年第四季度财报中，尽管调整后的每股收益（EPS）为$1.03，超出Zacks共识预期7.3%，但同比下降18.3% [1] - 公司受益于高利率环境、平均贷款应收款的扩张和基准利率的提升，但费用增加和信贷损失准备金部分抵消了这些利好 [3] Q4 2023 业绩概览 - 调整后每股收益（EPS）为$1.03，超出Zacks共识预期7.3%，但同比下降18.3% [1] - 净利息收入同比增长8%至$4,466 million，超出共识预期0.3% [2] - 其他收入为$71 million，同比增长136.7%，超出预期一倍以上，主要得益于更高的交换收入和保护产品收入 [4] - 总贷款应收款同比增长11.4%至$103 billion，超出预期$102.7 billion [5] - 总存款同比增长13.1%至$81.2 billion [6] - 信贷损失准备金同比增长50.2%至$1,804 million，主要由于净冲销增加 [6] - 购买量同比增长3%至$49,339 million，但低于预期3.9% [7] - 贷款利息和费用同比增长16.3%至$5,323 million，超出预期1.1%，但净利息收益率同比下降48个基点至15.10% [8] - 新账户同比下降3%至6.2 million，平均活跃账户同比增长5%至71.5 million [9] - 总其他费用同比增长14.3%至$1,316 million，超出预期14.2%，效率比率恶化120个基点至36% [10] 各销售平台更新 - Home & Auto：期末贷款应收款同比增长6.6%至$31,969 million，购买量同比下降3.7%至$11,421 million，贷款利息和费用同比增长11%至$1,403 million，超出预期 [11] - Digital：期末贷款应收款同比增长13.3%至$28,925 million，购买量同比增长4.8%至$15,510 million，贷款利息和费用同比增长19.4%至$1,579 million，超出预期 [12] - Diversified & Value：期末贷款应收款同比增长11%至$20,666 million，购买量同比增长4.4%至$16,987 million，贷款利息和费用同比增长17.7%至$1,204 million，超出预期 [13] - Health & Wellness：期末贷款应收款同比增长19.2%至$14,521 million，购买量同比增长10.4%至$3,870 million，贷款利息和费用同比增长16.4%至$866 million，超出预期 [14] - Lifestyle：期末贷款应收款同比增长13%至$6,744 million，购买量同比增长3.5%至$1,550 million，贷款利息和费用同比增长15.4%至$255 million，低于预期 [15] 财务状况（截至2023年12月31日） - 现金及等价物从2022年底的$10,294 million增加至$14,259 million [16] - 总资产从2022年底的$104.6 billion增加至$117.5 billion [17] - 总借款从2022年底的$14,191 million增加至$15,982 million [17] - 总权益从2022年底的$12,873 million增加至$13,903 million [18] - 总流动性为$19.8 billion，占总资产的16.8% [19] - 资产回报率（ROA）同比下降70个基点至1.5%，股本回报率（ROE）同比下降510个基点至12.4% [20] 资本部署 - 2023年通过股票回购和支付普通股股息共返还资本$1.1 billion，剩余股票回购能力为$600 million [21] 全年更新 - 2023年调整后每股收益为$5.18，同比下降15.8% [22] - 净利息收入同比增长8.8%至$16,999 million，购买量同比增长2.8%至$185.2 billion [22] 2024年指引 - 预计贷款应收款增长约为6-8%，低于2023年的11% [23] - 预计净利息收入约为$17.5-18.5 billion，高于2023年的$17 billion [24] - 预计净冲销率为5.75-6%，高于2023年的4.87%，预计上半年达到最高，下半年恢复至疫情前水平 [25] - 预计RSA/平均贷款应收款在3.5-3.75%之间，反映信贷正常化、高利息支出和投资组合混合被购买量改善所抵消 [26] - 预计效率比率在32.5-33.5%之间 [27] Zacks排名与关键股票 - Synchrony目前持有Zacks排名3（持有） [28] - Alerus Financial Corporation (ALRS)、Navient Corporation (NAVI) 和 Finward Bancorp (FNWD) 均为Zacks排名1（强力买入） [29] - Alerus Financial的2023年每股收益共识预期为$1.60，过去四周保持稳定，过去四个季度中有三次超出预期，平均超预期16.6% [30] - Navient的2023年每股收益共识预期为$3.49，同比增长9.4%，过去一个月有一次上调预期，2023年收入共识预期为$964.7 million [31] - Finward的2023年每股收益共识预期为$2.07，过去60天提高了63%，过去一个月有一次上调预期 [32]