文章核心观点 杜邦公司公布2023年第四季度和全年初步财务结果、2024年第一季度初步展望，并安排2023年第四季度财报电话会议 公司在低销量环境中注重运营，半导体技术有企稳迹象，预计2024年销售和盈利逐步改善 [1][3] 分组1：财务结果与展望 2023年第四季度和全年初步结果 - 净销售额：第四季度约29亿美元，全年约120.7亿美元 [2] - GAAP持续经营业务收入（亏损）：第四季度亏损3.7 - 2.2亿美元，全年盈利4.6 - 6.1亿美元 [2] - 运营EBITDA：第四季度约7.15亿美元，全年约29.4亿美元 [2] - GAAP持续经营业务每股收益：第四季度亏损0.88 - 0.52美元，全年盈利0.92 - 1.28美元 [2] - 调整后每股收益：第四季度0.85 - 0.87美元，全年3.46 - 3.48美元 [2] - 经营活动提供的现金 - 持续经营业务：第四季度约6.4亿美元，全年约21.9亿美元 [2] - 调整后自由现金流：第四季度约5亿美元，全年约15.7亿美元 [2] 2024年第一季度初步展望 - 预计净销售额约28亿美元，运营EBITDA约6.1亿美元，调整后每股收益约0.63 - 0.65美元 [3] - 受低销量环境、渠道库存去化、中国需求疲软及部分离散项目缺失影响，预计第一季度销售和盈利环比下降 [3] - 半导体技术业务企稳，预计2024年电子材料市场全面复苏 [3] - 2024年全年财务表现有望改善，第二季度销售环比提升、运营EBITDA增长约10%，下半年实现同比销售和盈利增长 [3] 分组2：财务相关事项 商誉减值 - 因市场环境和渠道库存去化，公司对水与保护业务板块的保护报告单元进行减值分析，预计记录7.5 - 8.5亿美元非现金商誉减值费用 [5] 非GAAP财务指标 - 公司使用运营EBITDA、调整后每股收益和调整后自由现金流等非GAAP指标进行内部规划、预测和评估，并认为对投资者有用 [14] - 调整后每股收益定义为持续经营业务摊薄每股收益，排除重大项目、无形资产摊销、非运营养老金/其他退休后福利及未来可报销间接成本的税后影响 [16] - 运营EBITDA定义为持续经营业务税前收入，在扣除利息、折旧、摊销、非运营养老金/其他退休后福利、外汇损益后，排除未来可报销间接成本并调整重大项目 [16] - 调整后自由现金流定义为持续经营业务经营活动提供的现金减去资本支出，排除不寻常和不频繁的现金流入/流出 [18] 财务指标调整 - 2023年第二季度起，公司将终止经营业务现金流与持续经营业务现金流分开，并更新调整后自由现金流定义，仅包括持续经营业务活动 [19] - 2022年第三季度，公司更新调整后自由现金流定义，排除特定规模、不寻常和不频繁的现金流入/流出 [20] 财务指标 reconciliation - 提供了“持续经营业务净收入（亏损）”到“运营EBITDA”、“持续经营业务摊薄每股收益”到“调整后持续经营业务摊薄每股收益”以及“持续经营业务经营活动提供的现金”到“调整后自由现金流”的 reconciliation [23][25][26] 分组3：公司动态 业务剥离 - 2022年11月1日，公司完成向塞拉尼斯剥离大部分历史移动与材料业务 [9] - 2023年11月1日，公司完成向TJC LP剥离Delrin®业务 [9] 财报电话会议 - 公司将于2024年2月6日上午6点发布2023年第四季度和全年最终财务结果，并于上午8点举行电话会议讨论结果和业务展望 [7]