文章核心观点 - 2023年第四季度及全年，Marsh & McLennan公司业绩表现良好，各业务板块有不同程度增长，但也面临费用增加等情况；部分其他保险公司2023年第四季度业绩也超预期 [1][2][22] 第四季度业绩 整体业绩 - 调整后每股收益1.68美元，超Zacks共识预期5%，同比增长14% [1] - 综合收入同比增长11%至56亿美元，基础收入增长7%，略超共识预期 [2] - 总运营费用45亿美元，同比增长2.5%，超预期；风险与保险服务和咨询板块费用分别同比增长1.8%和5.6% [4] - 调整后运营收入12亿美元，同比增长16%；调整后运营利润率23.3%，同比提升130个基点 [5] 各业务板块业绩 风险与保险服务 - 收入33亿美元，同比增长11%，基础收入增长8%，接近Zacks共识预期，超内部预期 [6] - 调整后运营收入7.91亿美元，同比增长15%，但低于共识和内部预期 [6] - Marsh收入29亿美元，同比增长7%，基础收入增长6%，超内部预期；美国/加拿大基础收入同比增长5%，国际业务中拉丁美洲基础收入增长最高达11% [7] - Guy Carpenter收入2.52亿美元，同比增长48%，基础收入增长9% [8] 咨询 - 收入23亿美元，同比增长10%，基础收入增长7%，超Zacks共识和内部预期 [9] - 调整后运营收入4.8亿美元，同比增长18%，高于内部预期 [9] - Mercer收入14亿美元，同比增长9%，基础收入增长5%，接近内部预期；财富和健康收入基础增长分别为4%和9%，职业收入基础增长1% [10] - Oliver Wyman收入8.56亿美元，同比增长12%，基础收入增长9%，超Zacks共识但略低于内部预期 [11] 财务状况（截至2023年12月31日） - 现金及现金等价物34亿美元，较2022年末翻倍；总资产480亿美元，较2022年末增长8.9% [12] - 长期债务118亿美元，较2022年末增长5.5%；短期债务16亿美元，较2022年末增长超六倍 [13] - 总股本124亿美元，较2022年末增长15.1% [14] - 2023年运营现金流43亿美元，较上年同期增长22.9% [15] 资本配置 - 2023年回购640万股，价值12亿美元 [16] - 宣布每股0.71美元的季度股息，将于2024年2月15日支付给1月25日登记在册的股东 [17] 全年业绩 - 调整后每股收益7.99美元，较2022年增长17%；综合收入227亿美元，同比增长10%，基础收入增长9% [18] - 综合调整后运营收入56亿美元，同比增长17%；调整后运营利润率26%，同比提升130个基点 [19] - 风险与保险服务和咨询板块收入分别同比增长11%和7% [20] 其他保险公司表现 Brown & Brown - 2023年第四季度调整后每股收益0.58美元，超Zacks共识预期9.4%，同比增长16% [23] - 总收入10.3亿美元，超Zacks共识预期4.6%，同比增长13.8%；佣金和费用同比增长12.4%至10亿美元，有机收入增长7.7%至9.229亿美元 [23] - 投资收入从上年同期470万美元增至1850万美元；调整后EBITDAC 3.177亿美元，同比增长11.7%；EBITDAC利润率同比收缩40个基点至31% [23] Travelers - 2023年第四季度核心收入每股7.01美元，超Zacks共识预期5.04美元，同比翻倍 [24] - 总收入109亿美元，同比增长13.5%，超Zacks共识预期0.2%；净保费收入同比增长13%至约100亿美元 [24] - 净投资收入同比增长24%至7.78亿美元；承保收益14亿美元，同比增长超三倍；综合比率同比改善870个基点至85.8 [24] W.R. Berkley - 2023年第四季度运营收入每股1.45美元，超Zacks共识预期7.4%，同比增长25% [25] - 净保费收入27亿美元，同比增长12%；运营收入32亿美元，同比增长9.3%，超共识预期1.3% [25] - 净投资收入同比增长35.5%至创纪录的3.133亿美元；税前承保收入增长8.2%至3.159亿美元；综合比率同比持平于88.4 [25][26]