文章核心观点 3M过去几年面临诸多挑战致股价承压、股息率上升 虽2023年财务状况改善 但2024年因业绩预期、业务分拆和法律和解等不确定因素 股息仍有削减风险 收益型投资者可待局势明朗再做投资决策 [1][4][7][8] 2023年财务改善情况 - 第四季度调整后营业利润率从去年同期的19.1%扩大至20.9% 调整后每股收益从2022年第四季度的2.18美元增至2.42美元 [2] - 第四季度调整后自由现金流达20亿美元 同比增长18% 全年总额达63亿美元 同比增长30% [3] - 有足够现金支付33亿美元股息 并用于强化资产负债表 净债务下降17%至100亿美元 [3] 股息安全性分析 积极因素 - 2023年财务指标改善 显示股息基础更稳固 [4] - 预计2024年调整后自由现金流为49 - 57亿美元 可能超分析师预期 足以覆盖33亿美元的年度股息支出 [5] 消极因素 - 市场因股息率上升及公司2024年业绩预期平淡 怀疑其能否维持当前股息水平 [4] - 公司2024年业绩指引未考虑法律和解影响 且分拆医疗保健部门将使公司失去部分收益和现金流 [5][6] - 计划用债务支付部分法律索赔 会影响资产负债表和现金流 [6] 投资建议 鉴于法律和解和业务分拆的不确定性 收益型投资者可等局势明朗后再考虑因股息买入3M股票 [7][8]