文章核心观点 国际纸业公司将于2月1日盘前公布2023年第四季度财报，虽面临包装需求疲软、价格下降和成本上升等挑战，但模型预测本季有望实现盈利超预期，同时还推荐了其他可能盈利超预期的股票 [1][8] 第四季度业绩预期 - 扎克斯普遍预计公司第四季度销售额为46.8亿美元，同比下降8.8%；每股收益为34美分，同比暴跌61%，且过去30天盈利预期未变 [2] 第三季度业绩表现 - 公司上一季度收益同比下降，营收未达扎克斯普遍预期，但盈利超预期；过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为20.8% [3] 影响因素 - 近期包装需求疲软，通胀压力影响消费者，需求转向非 discretionary 商品和服务，客户和零售渠道降低库存，不过预计2023年第四季度库存调整恢复正常，销量将略有回升 [4] - 预计第四季度瓦楞包装销量为245.4万短吨，同比增长0.4%；箱纸板销量为60万短吨，同比增长9.9% [4] - 工业包装部门的回收、饱和牛皮纸和石膏/脱模牛皮纸业务销量预计同比分别增长0.1%、0.3%和0.2%，EMEA包装预计增长0.1%，整体销量预计为405.1万短吨，同比增长1.7% [5] - 第四季度销量增长被价格下降抵消，预计工业包装部门平均实际定价同比下降8.8%，营收同比下降7.2%至38.67亿美元，运营利润预计同比暴跌45%至2.29亿美元 [6] - 全球纤维素纤维业务对吸收性纸浆产品的消费者需求强劲，预计销量为71.4万公吨，同比增长0.5%，但价格预计同比下降18.9%，营收预计为6.86亿美元，同比下降18.5%，运营利润预计为730万美元，同比下降79% [7] 盈利预测模型 - 模型预测公司本季盈利将超预期，因其盈利预期差值为+1.74%，且扎克斯评级为1（强力买入） [8] 股价表现 - 过去一年公司股价下跌0.6%，而行业增长6.4% [9] 其他可考虑股票 - 埃尔多拉多黄金公司将于2月22日公布2023年第四季度财报，盈利预期差值为+3.28%，扎克斯评级为2，普遍预计每股收益为20美分，过去30天盈利预期上调25%，过去四个季度平均盈利惊喜为496% [10] - 南方铜业公司预计很快公布2023年第四季度财报，盈利预期差值为+5.13%，扎克斯评级为3，普遍预计每股收益为75美分，过去30天盈利预期上调4%，过去四个季度平均盈利惊喜为11.1% [10][11] - 阿格尼科鹰矿业公司将于2月15日公布2023年第四季度财报，盈利预期差值为+8.23%，扎克斯评级为3，普遍预计每股收益为46美分，过去30天盈利预期上调5%，过去四个季度平均盈利惊喜为9.9% [11][12]