文章核心观点 - 康宁公司2023年第四季度业绩喜忧参半，营收超预期但利润未达预期，多个业务需求疲软致营收同比收缩，环保技术业务势头强劲部分缓冲营收，提价和生产率提升措施一定程度增强盈利能力 [1] 净收入 - GAAP基础上公司本季度净亏损4000万美元，合每股亏损5美分，去年同期亏损3600万美元，合每股亏损4美分，本季度GAAP盈利受净销售额下降、固定汇率调整、重组和资产减记费用影响 [2] - 核心收益为3.39亿美元，合每股39美分，低于去年同期的4.02亿美元，合每股47美分，底线收益比Zacks共识预期低1美分 [2] - 2023年季度GAAP净收入为5.81亿美元，合每股68美分，低于2022年的13.1亿美元，合每股1.54美元，核心净收入为14.6亿美元，合每股1.70美元，同比下降18% [2] 营收 - GAAP基础上净销售额从去年同期的34亿美元降至29.9亿美元，光通信、特种材料和生命科学业务营收下降阻碍了营收增长，核心销售额下降10%至32.7亿美元，但营收超32.6亿美元的共识预期 [3] - 2023年GAAP净销售额为125.8亿美元，较上一年的141.8亿美元下降11%，核心销售额从2022年的148亿美元降至135.8亿美元 [3] 各业务板块业绩 光通信 - 营收9.03亿美元，较去年同期的1.19亿美元下降24%，超8.198亿美元的营收预期，该业务净收入从去年同期的1.3亿美元降至8800万美元，运营商客户需求下降和库存调整影响了净销售额 [4] 显示技术 - 营收8.69亿美元，同比增长11%，未达9.237亿美元的营收预期，该业务净收入为2.32亿美元，去年同期为1.71亿美元，尽管销量下降，但公司提价策略支撑了营收 [4] 特种材料 - 净销售额4.73亿美元，同比下降6%，因销量下降，未达5.198亿美元的预期，净收入为5800万美元，低于去年同期的7800万美元 [4] 环保技术 - 净销售额4.29亿美元，高于去年同期的3.94亿美元，受健康需求趋势支撑，超3.992亿美元的营收预期，净收入为9800万美元，高于去年同期的6900万美元 [5] 生命科学 - 营收2.42亿美元，去年同期为2.94亿美元，该业务净收入为1700万美元，去年同期为3100万美元 [5] 海姆洛克及新兴增长业务 - 净销售额同比下降23%至3.56亿美元，该业务净亏损1900万美元，去年同期净收入为400万美元，半导体多晶硅销量增加部分缓冲了该业务营收 [5] 其他细节 - 核心毛利润为12亿美元，去年为12.2亿美元，利润率分别为36.9%和33.6%，增长受各种生产率提升举措推动，核心运营利润率从去年同期的14%提高到16.3% [7] 现金流与流动性 - 2023年第四季度公司经营活动产生的净现金为7.13亿美元，去年同期为6.17亿美元，调整后自由现金流为4.87亿美元，去年为3.77亿美元 [8] - 2023年公司经营活动产生的现金为20亿美元，2022年为26.1亿美元 [8] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为17.7亿美元，长期债务为72亿美元，2022年分别为16.7亿美元和66.8亿美元 [8] 展望 - 2024年第一季度核心销售额预计为31亿美元，核心每股收益预计在32 - 38美分之间，第一季度每股收益预计为2024财年最低，管理层预计中期内通过利用市场复苏使销售额增加超30亿美元 [9] Zacks评级与可考虑股票 - 康宁目前Zacks评级为3（持有） [10] - NVIDIA Corporation目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为18.99%，上一季度盈利惊喜为19.64%，是全球视觉计算技术领导者和图形处理单元发明者，业务重点从PC图形转向支持高性能计算、游戏和虚拟现实平台的人工智能解决方案 [10] - InterDigital, Inc.目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为170.71%，上一季度盈利惊喜为78.99%，是先进移动技术先驱，从事设计和开发用于数字蜂窝以及无线3G、4G和IEEE 802相关产品和网络的先进技术解决方案 [10][11] - Arista Networks, Inc.目前Zacks评级为1，有望受益于其主要业务和产品线的强劲势头和多元化，采用软件驱动、以数据为中心的方法帮助客户构建云架构和提升云体验，在高速数据中心领域100千兆以太网交换端口份额居领先地位，在200和400千兆高性能交换产品市场份额不断增加，凭借积极的平台和预测性运营在数据驱动的云网络业务中处于有利增长地位，过去四个季度平均盈利惊喜为12% [11][12]