文章核心观点 - 尽管当前天然气市场存在供应过剩和价格不确定性，但随着钻机数量下降，供应将逐渐与需求平衡，价格有望回升，Antero Resources公司凭借灵活性和良好管理，是值得买入的投资标的 [2][4][6] 行业现状 - 今年冬季为厄尔尼诺暖冬，虽近期有短暂寒潮使价格有所上涨，但整体市场受暖冬影响大 [2] - 钻机数量持续下降，当前产量未降是因钻井到生产有时间差，产量下降滞后于钻机数量下降 [3][4] - 天然气价格低廉时会取代其他能源，用量增加，供应与需求逐渐平衡，且供应常降至过低水平 [5] Antero Resources公司情况 - 公司在天然气生产输送上有灵活性，能从寒潮带来的价格上涨中获益，此前还从风暴Uri中获取巨额利润 [2] - 公司钻机数量已下降超40%，上次天然气供应过剩时共下降超50%，大部分钻机下降已完成，高成本运营商会停产直至现金流充足 [4] 未来趋势 - 厄尔尼诺预计很快达到峰值，气象人员预计之后有拉尼娜夏季，拉尼娜夏季通常炎热，会放大天然气供需周期 [4][5] - 冬季剩余时间仍可能有寒潮，影响天然气使用天数和价格，钻机数量将持续下降直至库存水平降低、价格回升 [4][6] 投资建议 - 天然气股票在公司资产负债表强劲且市场认为供应过剩将长期持续时往往是好的买入时机，Antero Resources是值得买入的公司 [6]