文章核心观点 - 埃塞克斯房地产信托公司（Essex Property Trust, Inc.）将于2月6日盘后公布2023年第四季度和全年财报，预计营收和核心每股运营资金（FFO）同比增长，但面临美国公寓市场供应过剩、高利率等挑战 [1] 公司过往表现 - 上一季度核心每股FFO超出预期0.27%，同物业营收增长良好，但同物业运营费用上升产生一定抑制作用 [2] - 过去四个季度，公司每次均超出Zacks共识预期，平均超出幅度为0.74% [3] 美国公寓市场第四季度情况 - 第四季度公寓需求显著回升，但新供应大量涌入，影响了入住率和租金增长 [4] - 第四季度需求为58,200套，全年需求达233,741套，与2022年净迁出123,290套形成对比；第四季度交付129,015套，全年交付439,394套 [5] - 供应超过需求，入住率为94.2%，季度下降30个基点，同比下降90个基点；第四季度租金下降1.3%，全年增长0.2%，月租金为1,805美元，每平方英尺租金为1.986美元 [6] 公司预测情况 - 公司拥有良好物业基础，在西海岸市场有大量业务，但部分市场供应持续高位，吸引租户困难，限制租金上涨和增长势头 [7][8] - 高利率是公司担忧因素，预计第四季度利息费用同比增长6.4%，影响房地产购置和开发能力 [9] - 2023年10月初步数据显示，综合利率从第三季度的2.1%升至2.9%，财务入住率从96.4%降至95.9%，公司称是因收回拖欠单元所致 [10] - Zacks共识预计第四季度营收4.1968亿美元，同比增长1.08%；同物业营收4.0034亿美元，高于上一季度和去年同期；同物业财务入住率预计降至96.17% [11] - 公司预计第四季度核心每股FFO在3.73 - 3.85美元之间，中点为3.79美元；过去一周Zacks共识预期下调至3.81美元，同比增长1.06% [12][14] - 公司预计2023年全年核心每股FFO在14.94 - 15.06美元之间，中点为15美元，基于同物业营收增长4.2% - 4.6%等预测；Zacks共识预期为15.02美元，同比增长3.51%，营收同比增长3.61%至16.6亿美元 [14][16] - 预计全年同店物业营收增长4.4%，运营费用增长4%，净营业收入增长4.5%；第四季度入住率预计为96.2% [15] 量化模型预测 - 模型未明确预测本季度公司每股FFO会有惊喜，公司目前Zacks排名为3，收益ESP为 - 1.20% [17][18] 其他值得关注的股票 - 中美洲公寓社区公司（Mid - America Apartment Communities, Inc.）2月7日公布财报，收益ESP为 + 0.53%，Zacks排名为3 [19][20] - 美国房屋4租赁公司（American Homes 4 Rent）2月22日公布财报，收益ESP为 + 0.80%，Zacks排名为3 [19][21]