文章核心观点 - 公司2023年第四季度及全年业绩表现良好，营收和盈利均实现增长并超预期，但成本和费用上升对利润率造成压力，同时给出2024年业绩指引 [18][19] 第四季度及全年盈利情况 - 2023年第四季度每股收益（EPS）为2.32美元，同比增长13.2%，超Zacks共识预期9.4%；可比恒定货币EPS为2.34美元，同比增长29% [1] - 2023年全年盈利为10.06美元，较2022年增长25%，超Zacks共识预期1.9% [2] 营收详情 - 第四季度营收同比增长8.8%至9.016亿美元，有机增长8%，超Zacks共识预期1.5% [3] - 全年总营收为36.6亿美元，报告和有机基础上均较2022年增长9%，超Zacks共识预期0.3% [7] - 第四季度营收增长主要受伴侣动物集团（CAG）收入增长推动，报告和有机增长分别为10%和9% [4] - CAG诊断的经常性收入报告和有机基础上分别增长11%和10%，得益于公司执行驱动因素的持续效益 [5] - 兽医软件、服务和诊断成像系统收入报告和有机基础上均增长6%，反映出经常性收入两位数增长和对基于云的兽医软件解决方案的强烈兴趣 [6] 细分业务分析 - 公司营收来自四个运营部门：CAG、水、畜牧、家禽和乳制品（LPD）及其他 [8] - 第四季度CAG收入报告和有机基础上分别同比增长10%和9%至8.213亿美元 [9] - 水业务部门收入同比增长6%（有机增长5%）至4180万美元 [9] - 第四季度LPD收入报告基础上下降2%（有机下降4%）至3280万美元 [9] - 其他部门收入报告基础上下降21.4%至580万美元 [9] 利润率情况 - 第四季度毛利润增长8.5%至5.262亿美元，但毛利率收缩17个基点至58.4%，因收入成本增长9.3%至3.754亿美元 [10] - 销售和营销费用增长7.7%至1.42亿美元，一般及行政费用增长4.8%至8700万美元，研发费用增长19.3%至5180万美元 [10] - 报告季度运营利润为2.453亿美元，同比增长8.3%，但运营利润率收缩13个基点至27.2% [11] 财务状况 - 2023年底公司现金及现金等价物为4.539亿美元，而2022年底为1.125亿美元；2023年第四季度末总债务（包括流动部分）为6.979亿美元，而去年同期为7.694亿美元 [13] - 2023年底经营活动提供的累计净现金为9.065亿美元，而上年同期为5.429亿美元 [14] 2024年业绩指引 - 公司预计2024年总营收在39.3亿 - 40.4亿美元之间，报告基础上增长7.5% - 10.5%，有机基础上增长7% - 10%，Zacks共识预期目前为39.4亿美元 [16] - 公司预计全年EPS在10.84 - 11.33美元之间，更新后的指引显示报告增长8% - 13%，Zacks共识预期目前为11.04美元 [17] 其他医疗公司情况 - Stryker Corporation（SYK）Zacks排名2（买入），2023年第四季度调整后EPS为3.46美元，超Zacks共识预期5.8%，营收58亿美元，超共识预期3.8%，预计2025年盈利增长率为10.9% [22][23] - Haemonetics（HAE）Zacks排名2，2024财年第二季度调整后EPS为99美分，超Zacks共识预期5.3%，预计第三季度营收同比增长5.6%，预计2024财年盈利增长率为28.4% [24] - McKesson（MCK）报告2023财年第三季度调整后盈利为6.90美元，超Zacks共识预期8.8%，预计第四季度营收同比增长9.9%，目前Zacks排名2，预计2025财年盈利增长率为14% [25]