文章核心观点 - 百特国际公司2023年第四季度财报显示持续经营业务调整后每股收益超预期，营收增长，但股价表现不佳，各业务板块有不同表现，公司还给出2024年业绩指引 [1][2] 财务表现 每股收益 - 2023年第四季度持续经营业务调整后每股收益88美分，超Zacks共识预期2.3%，同比提升13% [1] - GAAP基础下持续经营业务每股收益14美分，同比下降50%，上一年度季度记录27.9亿美元商誉减值 [1] - 第四季度含已终止业务调整后每股收益85美分，同比下降3% [1] - 2023年全年持续经营业务调整后每股收益2.60美元，同比下降14% [9] 营收 - 持续经营业务营收38.9亿美元，报告基础增长4%，固定汇率增长3%，超Zacks共识预期2.4% [2] - 2023年全年总营收148.1亿美元，同比增长2% [9] 股价 - 尽管业绩超预期，盘前交易中BAX股价下跌1%，过去一年股价下跌13.8%，而行业增长3.8%，标准普尔500指数同期上涨21.6% [2] 利润率 - 第四季度调整后毛利润16.3亿美元，同比增长5.7%，毛利率提升80个基点至42% [8] - 销售、一般和行政费用9.85亿美元，同比增长9%，研发费用1.72亿美元，同比增长12% [8] - 持续经营业务调整后营业收入4.49亿美元，同比增长13%，营业利润率提升90个基点至11.6%，已终止业务调整后税后收入4900万美元 [8] 业务板块 医疗产品与疗法 - 第四季度总销售额13.2亿美元，报告基础同比增长6%，固定汇率增长4% [4] - 输液疗法与技术销售额10.4亿美元，报告基础同比增长5%，固定汇率增长4% [5] - 先进外科类别销售额2.78亿美元，报告基础同比增长7%，固定汇率增长6% [5] 医疗保健系统与技术 - 第四季度总销售额7.95亿美元，报告基础同比增长8%，固定汇率增长7% [5] - 前线护理类别销售额3.03亿美元，报告基础同比增长3%，固定汇率增长2% [5] - 护理与连接解决方案类别销售额4.92亿美元，报告基础同比增长12%，固定汇率增长11% [5] 制药 - 第四季度总销售额5.96亿美元，报告基础同比增长8%，固定汇率增长7% [5] - 注射剂与麻醉类别销售额3.59亿美元，报告基础同比增长4%，固定汇率增长5% [6] - 药物配制类别销售额2.37亿美元，报告基础同比增长14%，固定汇率增长11% [6] 肾脏护理 - 第四季度总销售额11.6亿美元，报告基础和固定汇率均同比下降1% [6] - 慢性疗法类别销售额9.5亿美元，报告基础同比下降2%，固定汇率下降3% [6] - 急性疗法类别销售额2.06亿美元，报告基础同比增长7%，固定汇率增长6% [6] - 公司计划分拆该业务，预计2024年7月完成，分拆后将以Vantive名义独立上市 [6] 其他 - 该板块营收1800万美元，报告基础同比下降63%，固定汇率下降58% [7] 业绩指引 2024年第一季度 - 预计销售额报告基础增长约1%，固定汇率增长1 - 2%，Zacks共识预期36.1亿美元，报告基础下降1% [10] - 调整后每股收益预计在59 - 62美分，Zacks共识预期63美分 [10] 2024年全年 - 预计销售额报告基础和固定汇率均增长近2%，Zacks共识预期151.9亿美元，报告基础增长3% [10] - 调整后每股收益预计在2.85 - 2.95美元，Zacks共识预期29.3亿美元 [10] 评级与推荐 - 百特国际目前Zacks排名为4（卖出） [11] - 医疗领域一些排名较好的股票有环球医疗服务（UHS）、英特格控股公司（ITGR）和卡地纳健康（CAH） [11] - UHS目前Zacks排名2（买入），2024年预计增长率4.4%，过去四个季度盈利超预期，平均惊喜率5.47%，过去一年股价上涨11.9% [11] - ITGR目前Zacks排名2，长期预计增长率15.8%，过去四个季度盈利超预期，平均惊喜率11.9%，过去一年股价上涨44.3% [11][12] - CAH目前Zacks排名2，长期预计增长率15.3%，过去四个季度盈利超预期，平均惊喜率15.64%，过去一年股价上涨32.2% [12]