文章核心观点 - 百事公司2023年第四季度财报显示，盈利超预期且同比改善，但营收未达预期且同比下降，股价因销售疲软在盘前下跌，公司还给出了2024年展望 [1][3] 季度详情 - 第四季度核心每股收益1.78美元，超预期且同比增6.6%，按固定汇率计算核心盈利同比增9%，报告每股收益94美分同比增152%，不利汇率使每股收益受2%影响 [4] - 净收入278.5亿美元同比降0.5%，未达预期，方便食品业务销量降3%、饮料业务降2%，部分被价格/组合改善抵消，外币影响收入1.5%，有机收入同比增4.5%，综合有机销量降4%，有效净定价升9% [5] - 综合报告毛利同比增1.2%至147.53亿美元，核心毛利同比增1.3%至148.98亿美元，报告毛利率扩大91个基点，核心毛利率扩大97个基点 [7] - 报告营业收入16.83亿美元同比增106%，核心营业收入同比增8.7%至31.85亿美元，核心固定汇率营业收入增10%，报告营业利润率扩大313个基点，核心营业利润率扩大97个基点 [9] 细分业务详情 - 多数细分业务收入下降，除QFNA和APAC外有机收入均有改善 [11] - 报告基础上，FLNA收入同比降3%、QFNA降16%、PBNA降2%、欧洲降1%、AMESA降4%、APAC降2%，拉丁美洲增18%；有机收入方面，FLNA、PBNA增3%，拉丁美洲增8%，欧洲增10%，AMESA增11%，QFNA降10%，APAC降1% [12] 财务状况 - 2023年末公司现金及现金等价物97.11亿美元，长期债务355.95亿美元，股东权益（不含非控制性权益）185.03亿美元 [13] - 截至2023年12月30日，经营活动提供的净现金为134.42亿美元，2022年12月31日为108.11亿美元 [14] 展望 - 公司预计2024年有机收入至少增长4%，核心固定汇率每股收益至少增长8% [15] - 预计2024年货币逆风将使收入和核心每股收益减少1个百分点，核心有效税率为20% [16] - 基于上述假设，预计2024年核心每股收益至少8.15美元，较2023年的7.62美元增7% [17] - 公司计划2024年通过股息和股票回购向股东返还82亿美元，其中股息72亿美元，股票回购10亿美元 [18] 其他推荐股票 - 可口可乐FEMSA目前Zacks排名第一，过去三个月股价涨18.5%，当前财年销售和每股收益预计同比增25.8%和28.2%，过去四个季度平均盈利惊喜为16.5% [20][21] - 波士顿啤酒目前Zacks排名第一，过去三个月股价涨4.5%，当前财年销售预计同比降4.1%，每股收益预计同比增2.7%，过去四个季度平均盈利惊喜为 -77.7% [22][23] - 莫尔森库尔斯目前Zacks排名第二，过去三个月股价涨2.2%，当前财年销售和盈利预计同比增9.2%和30.7%，过去四个季度平均盈利惊喜为41.3% [24][25]