文章核心观点 - 米德兰的Diamondback Energy宣布以260亿美元收购私人控股的Endeavor Energy Resources，有望成为二叠纪盆地的巨头，该交易或成2024年最大的二叠纪相关交易，2024年上游并购总交易额可能不及2023年但仍会忙碌，且整合浪潮将更聚焦其他页岩盆地 [1][2][4] 公司动态 - Diamondback Energy是二叠纪盆地的大型上游公司，CEO Travis Stice称收购Endeavor Energy Resources是两家强大公司合并，将创造“必买”的北美独立石油公司，合并后公司库存质量和深度行业领先，成本结构最低，能为股东创造差异化价值，不仅规模扩大且实力增强 [1][2] - 合并后公司目前日产约81.6万桶二叠纪石油当量，与雪佛龙的85.7万桶/日相当，接近埃克森美孚和先锋自然资源完成交易后的约130万桶/日 [2] - Diamondback将支付80亿美元现金、1.173亿股股票，并承担Endeavor 9亿美元未偿票据完成收购 [3] - 有传言称Devon Energy正与EnerPlus进行收购谈判，后者业务集中在北达科他州的巴肯页岩和宾夕法尼亚州富含天然气的马塞勒斯页岩 [5] 交易分析 - 交易意味着Endeavor每个约3300个净地点的价格不到400万美元，或每净英亩约3.7万美元，低于去年西方石油收购CrownRock和埃克森美孚收购先锋自然资源的交易价格 [3] - Endeavor作为专注二叠纪的生产商历史悠久，在2010年页岩热潮前就有业务，早期以较低成本增加了土地面积，这可能是其交易价格低于近期其他交易的重要原因 [3] 行业趋势 - 2023年第四季度并购活跃，埃克森美孚宣布600亿美元收购先锋自然资源，雪佛龙达成560亿美元收购赫斯公司的交易，使2023年成为本世纪上游并购最活跃的一年 [4] - 2024年总交易价值可能不及2023年，但仍会忙碌，整合浪潮将更聚焦其他页岩盆地，二叠纪下一波交易可能是该地区大型生产商剥离非核心资产 [4][5] - Endeavor是二叠纪盆地明显收购目标中最大的，该交易可能成为2024年最大的二叠纪相关交易，下一个较大的私人生产商Mewbourne Oil有约1500个净地点且暂无出售传闻，自2021年以来二叠纪盆地超过800亿美元的私募股权支持公司已出售，此类公司名单大幅缩短 [4]