文章核心观点 Krispy Kreme公布2023年第四季度和全年财务业绩，各季度和全年净收入、有机收入等指标有不同程度增长，各业务板块表现各异，公司对2024年财务给出展望并将推进战略目标 [1][2][21] 第四季度亮点 - 净收入增长11.4%至4.509亿美元，有机收入增长13.2%至4.46亿美元，GAAP净收入为190万美元，GAAP归属于KKI的净收入为260万美元 [2] - 调整后EBITDA增长14.7%至6410万美元，调整后EBITDA利润率提高40个基点至14.2%，全球销售点增加2310个，增长19.5%至14147个 [2] 财务亮点 第四季度（2023年12月31日对比2023年1月1日） - GAAP净收入从4.046亿美元增至4.509亿美元，增长11.4%；运营亏损530万美元，上年同期运营收入520万美元；净收入190万美元，上年同期亏损100万美元 [2] - 非GAAP有机收入从3.94亿美元增至4.46亿美元，增长13.2%；调整后净收入（摊薄）从1860万美元降至1510万美元，下降18.8%；调整后EBITDA从5590万美元增至6410万美元，增长14.7% [2] 财年（2023年对比2022年） - GAAP净收入从15.299亿美元增至16.861亿美元，增长10.2%；运营收入从2900万美元降至1310万美元，下降54.6%；净亏损从880万美元增至3660万美元 [2] - 非GAAP有机收入从14.94亿美元增至16.756亿美元，增长12.2%；调整后净收入（摊薄）从4960万美元降至4620万美元，下降6.9%；调整后EBITDA从1.907亿美元增至2.116亿美元，增长11.0% [2] 关键运营指标 财年（2023年对比2022年） - 全球销售点从11837个增至14147个，增长19.5% [3] - 美国每个中心的销售额从450万美元增至490万美元，增长8.9%；国际每个中心的销售额从1010万美元降至1000万美元，下降1.0% [3] 第四季度2023合并结果（对比2022年第四季度） - 净收入增长11.4%至4.509亿美元，GAAP净收入为190万美元，上年同期亏损100万美元，GAAP摊薄每股收益为0.02美元，较上年同期提高0.04美元 [4] - 公司整体有机收入增长13.2%，电商占零售销售额的比例提高130个基点至19.3% [5] - 调整后EBITDA增长14.7%至6410万美元，调整后EBITDA利润率扩大40个基点至14.2%；调整后净收入（摊薄）下降18.8%至1510万美元，调整后摊薄每股收益从0.11美元降至0.09美元 [6] 2023财年合并结果（对比2022财年） - 净收入增长10.2%至17亿美元，GAAP净亏损为3660万美元，上年亏损880万美元，GAAP摊薄每股亏损从0.10美元增至0.23美元 [7] - 公司整体有机收入增长12.2%，调整后EBITDA增长11.0%至2.116亿美元，调整后净收入（摊薄）从4960万美元降至4620万美元，调整后摊薄每股收益从0.29美元降至0.27美元 [8] - 2023财年摊薄加权平均流通普通股为1.705亿股，2022财年为1.695亿股 [9] 2023年第四季度各业务板块结果（对比2022年第四季度） 美国 - 净收入增长2520万美元，增长9.3%，有机收入增长13.7%，得益于营销活动、DFD战略扩张和Insomnia Cookies 16.3%的有机增长 [10][11] - 美国每个中心的销售额增长8.9%至490万美元，DFD平均每周每家门店销售额增长8.0%至665美元，电商占美国新鲜零售甜甜圈销售额的比例提高320个基点至15.9% [12] - 美国调整后EBITDA增长19.4%至4210万美元，调整后EBITDA利润率扩大120个基点至14.2% [13] 国际 - 净收入增长1410万美元，增长15.2%，国际有机收入增长9.0%，得益于销售点增长686个和高端化努力 [14] - 国际调整后EBITDA增长7.8%至2210万美元，调整后EBITDA利润率下降约140个基点 [15] 市场开发 - 净收入增长700万美元，增长17.2%，该板块有机增长19.2%，得益于加拿大和国际特许经营业务的强劲有机增长，本季度在法国和厄瓜多尔开店 [16] - 市场开发调整后EBITDA增长21.1%至1690万美元，调整后EBITDA利润率扩大120个基点至35.4% [17] 资产负债表和资本支出 - 2023年第四季度，公司资本支出3280万美元，主要用于Hub and Spoke模式增长、选择性改造活动和信息技术能力投资，2023财年资本支出占收入的7.2% [18] - 2023年，公司产生运营现金流4550万美元，减少供应商融资计划使用8170万美元 [19] - 截至2023年12月31日，公司总可用流动性为1.972亿美元，包括3820万美元现金及现金等价物和1.59亿美元未动用信贷额度，2023年净债务为8.574亿美元 [20] 2024年财务展望 - 净收入增长5% - 7%，有机收入增长6% - 8%，调整后EBITDA增长8% - 11%，调整后摊薄每股收益0.27 - 0.31美元，所得税税率26% - 28%，资本支出占净收入的7% - 8%，净利息支出5500 - 6500万美元 [21] - 公司预计2024年降低净杠杆率，向2026年净杠杆率2.0 - 2.5倍的目标迈进，2024年展望包括Insomnia Cookies的运营 [21]