文章核心观点 - 公司2023年第四季度业绩中营收和利润超Zacks共识预期，营收同比增长，得益于品牌实力和业务表现，但宏观经济环境带来阻碍；过去三个月公司股价上涨4%，行业下跌0.8% [1][2] 季度详情 - 调整后每股收益1.19美元，同比下降8.5%，但超Zacks共识预期的1.12美元 [3] - 净销售额增长6.1%至27.908亿美元，超Zacks共识预期的27.75亿美元；按固定汇率计算，净销售额增长5%，受价格和销售组合、财务销量及外汇积极影响 [4] - 每百升净销售额按报告基础增长5.3%，按固定汇率计算增长1.1%，受销售和价格组合有利影响 [5] - 全球品牌销量增长4.3%至1980万，受美洲市场推动，部分被EMEA和APAC市场疲软抵消；财务销量同比增长0.8%至1950万百升，因美洲销量增加，部分被EMEA和APAC销量增加抵消 [6] - 该部门基础息税前利润（EBT）按报告基础增长5.2%至3.458亿美元；按固定汇率计算，EBT同比增长2.1%，因净定价提高和财务销量增加，但被材料和制造成本通胀及更高的管理和行政费用部分抵消 [7] 细分市场信息 美洲市场 - 净销售额同比增长4.7%至22.311亿美元，按固定汇率计算持平，受价格和销售组合及更高财务销量推动 [9] - 财务销量同比增长2.2%，因美国核心品牌销量增加，但受美国发货时间和合同酿造量下降部分抵消 [10] - 品牌销量同比增长6.7%，美国增长8.5%，得益于核心品牌增长，加拿大品牌销量增长0.7%，拉丁美洲销量同比下降5%；每百升净销售额同比增长2.5%，因销售和价格组合有利及定价提高 [11] - 基础EBT按固定汇率计算增长5%至3.63亿美元，因净定价提高、财务销量增加和物流费用降低，但被材料成本通胀和更高的管理和行政费用抵消 [12] EMEA & APAC市场 - 净销售额按报告基础同比增长12.6%至5.666亿美元，按固定汇率计算增长6%，受价格和销售组合及有利汇率推动，部分被财务销量下降抵消；每百升净销售额同比增长16%，因销售组合有利及定价提高 [13] - 财务销量下降3%，品牌销量下降2.2%，因英国消费下降和中欧及东欧受通胀压力影响 [14] - 基础EBT按固定汇率计算下降52.7%至1530万美元，因材料和物流成本通胀、更高的管理和行政费用及较低的财务销量，部分被更高的净定价和有利的销售组合抵消 [15] 其他财务更新 - 第四季度末现金及现金等价物为8.689亿美元；截至2023年12月31日，总债务为62.239亿美元，净债务为53.55亿美元 [16] - 2023年经营活动提供现金20.79亿美元，基础自由现金流为14.2亿美元；2023年资本支出预计为7.5亿美元，上下浮动5% [17] - 2023年宣布并支付每股41美分现金股息，加元等价物总计每股2.19美元；回购3454694股，花费2.11亿美元；2023年9月29日，管理层批准一项价值高达20亿美元的B类普通股回购计划，为期五年 [18] 展望 - 管理层发布2024年指引，净销售额预计按固定汇率同比低个位数增长，基础EBT预计按固定汇率同比中个位数增长，基础每股收益预计较2023年中个位数增长 [19] - 基础折旧和摊销预计为7亿美元，上下浮动5%；预计2024年基础有效税率为23 - 25%；合并净利息费用预计为2.1亿美元，上下浮动5%，低于此前沟通的2.25亿美元，上下浮动5%；基础自由现金流预计为12亿美元左右 [20] 可考虑的股票 庄臣公司（Church & Dwight） - 提供广泛的家居、个人护理和特色产品，目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为10.1% [22] - Zacks共识预期当前财年销售额和盈利分别较上年增长8.7%和6.4% [23] 高露洁公司（Colgate - Palmolive） - 领先的消费品公司，目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为4.2% [24] - Zacks共识预期当前财年销售额和盈利分别较上年报告数据增长3.5%和7.7% [25] 国际香水公司（Inter Parfums） - 从事多种香水及相关产品的制造、分销和营销，目前Zacks评级为2 [26] - Zacks共识预期当前财年销售额和盈利分别较上年增长20.9%和20.2%，过去四个季度平均盈利惊喜为45.7% [27]