成长股投资策略 - 成长股是追求长期最大回报的投资者的最佳选择，这些股票可能跑赢大盘并奖励长期投资者，但也可能让投资者蒙受重大资本损失或在市场上涨时表现平平 [1] - 定期审查投资组合并评估选项有助于避免持有不盈利的成长股 [1] 德州仪器 (TXN) - 德州仪器错过了人工智能热潮，过去一年股价下跌8%，但过去五年上涨51% [2][3] - 公司提供3.20%的股息收益率，市盈率为23倍 [3] - 公司连续几个季度收入下降，2023年第四季度收入同比下降13%，环比下降10% [4] - 公司预计将产生34.5亿至37.5亿美元的收入，中点36亿美元代表同比下降18% [5] - 尽管德州仪器的估值不高，但投资者可以选择其他处于人工智能热潮前沿的半导体股票以获得更好的长期回报 [6] Dropbox (DBX) - Dropbox缺乏护城河，竞争对手如Google Drive也提供类似的文件存储和网络安全保护服务 [7] - 公司市盈率为18倍，但增长机会有限，付费用户和每付费用户平均收入仅分别同比增长3.5%和3.3% [8] - 尽管净收入同比增长37.1%，但未来收益增长受限于公司收入增长 [8] - 过去一年股价上涨41%，但过去五年仅上涨30%，未来可能贬值 [9] Zoom (ZM) - Zoom缺乏护城河，竞争对手如Google Meetings和Webex正在获得市场份额 [10] - 公司在2024财年第三季度仅实现3.2%的同比增长，GAAP净收入从上一季度的4840万美元增至1.412亿美元 [11] - 公司当前市盈率为84倍，Yahoo! Finance预测的14倍远期市盈率似乎不切实际，6.41的PEG比率更能反映实际情况 [12] - Zoom估值过高且收入增长急剧放缓，过去一年股价下跌12%，投资者可以选择更好的替代品 [13]