文章核心观点 2024年2月13日，EQT公司公布2023年第四季度和全年财务及运营结果，以及2024年财务和运营指引公司在2023年运营效率提升、债务管理有效、储备增长，2024年有明确产量和支出计划 [1]。 各部分总结 第四季度和近期亮点 - 四季度产量5640亿立方英尺当量，接近指引高端 [2] - 资本支出5.39亿美元，接近指引低端 [2] - 现金运营成本每千立方英尺当量1.27美元，接近指引低端 [2] - 经营活动提供净现金6.24亿美元，产生自由现金流2.36亿美元 [2] - 还清所有未偿还可转换票据，消除超4亿美元债务 [2] - 变现与可转换票据相关的上限看涨期权，获得9300万美元现金收益 [2] - 定价7.5亿美元10年期优先票据，用于偿还定期贷款，每年节省约1000万美元利息支出 [2] - 与少数股权合作伙伴达成协议，以2.05亿美元收购其在EQT运营的集输系统中约34%的所有权 [2] 2023年全年亮点 - 经营活动提供净现金约32亿美元，产生自由现金流8.79亿美元 [2] - 偿还11亿美元债务，基础股息提高5% [2] - 运营效率创历史新高，钻井和完井速度同比分别提高6%和16% [2] - 环境、健康和安全强度同比改善22%，超过15%的公司目标 [2] - 完成对Tug Hill和XcL Midstream的战略收购，并快速整合资产 [2] - 总探明储量27.6万亿立方英尺当量，同比增长10% [2] - 签订北美有史以来最大的长期实物供应协议，预计从2027年末起改善公司差价 [2] - 签署非约束性协议，涉及每年250万吨液化天然气收费产能 [2] - 与西弗吉尼亚州签署森林管理伙伴关系，支持公司到2025年实现净零排放 [2] 2023年第四季度财务和运营表现 |指标|2023年|2022年|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | |总销量（十亿立方英尺当量）|564|459|+105| |平均实现价格（美元/千立方英尺当量）|2.75|2.87|-0.12| |归属于EQT的净利润（百万美元）|502|1712|-1210| |调整后归属于EQT的净利润（百万美元）|214|167|+47| |摊薄后每股收益（美元）|1.13|4.28|-3.15| |调整后每股收益（美元）|0.48|0.42|+0.06| |净利润（百万美元）|501|1714|-1213| |调整后息税折旧摊销前利润（百万美元）|840|679|+161| |经营活动提供的净现金（百万美元）|624|1064|-440| |调整后经营现金流（百万美元）|775|622|+153| |资本支出（百万美元，不包括非控股权益）|539|396|+143| |自由现金流（百万美元）|236|226|+10| [6] 2023年全年财务和运营表现 |指标|2023年|2022年|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | |总销量（十亿立方英尺当量）|2016|1940|+76| |平均实现价格（美元/千立方英尺当量）|2.79|3.17|-0.38| |归属于EQT的净利润（百万美元）|1735|1771|-36| |调整后归属于EQT的净利润（百万美元）|946|1262|-316| |摊薄后每股收益（美元）|4.22|4.38|-0.16| |调整后每股收益（美元）|2.29|3.11|-0.82| |净利润（百万美元）|1735|1781|-46| |调整后息税折旧摊销前利润（百万美元）|2998|3523|-525| |经营活动提供的净现金（百万美元）|3179|3466|-287| |调整后经营现金流（百万美元）|2795|3366|-571| |资本支出（百万美元，不包括非控股权益）|1917|1427|+490| |自由现金流（百万美元）|879|1939|-1060| [7] 单位运营成本 - 2023年四季度和全年集输费用每千立方英尺当量分别为0.58美元和0.64美元，较2022年下降 [8][9] - 2023年全年传输费用每千立方英尺当量为0.32美元，较2022年上升 [8][11] - 2023年全年处理费用每千立方英尺当量为0.12美元，较2022年上升 [8][12] - 2023年全年生产税每千立方英尺当量为0.05美元，较2022年下降 [8][13] 流动性 - 截至2023年12月31日，公司无循环信贷安排借款，有1500万美元信用证未偿还，总流动性约26亿美元 [14] - 截至2023年12月31日，总债务和净债务分别为58亿美元和57亿美元，2022年分别为57亿美元和42亿美元 [15] 探明储量 - 2023年总探明储量27.6万亿立方英尺当量，较2022年增加25940亿立方英尺当量，增幅10% [16] - 已探明未开发储量较2022年增加5500亿立方英尺当量，增幅7% [16] - 马塞勒斯页岩占公司总探明已开发储量的91%、总探明未开发储量的98%和总探明储量的93% [17] 2024年展望 - 预计2024年总销量2200 - 23000亿立方英尺当量 [24] - 预计2024年维护资本支出19.5 - 20.5亿美元，战略增长资本支出2 - 3亿美元 [24] - 计划2024年投产110 - 140口净井，一季度投产22 - 36口净井 [24] - 预计2024年一季度总销量525 - 5750亿立方英尺当量 [24] - 预计2024年纽约商品交易所亨利枢纽自由现金流盈亏平衡价格约为每百万英热单位2.20美元 [25] 2024年指引 |指标|第一季度2024年|全年2024年| | ---- | ---- | ---- | |总销量（十亿立方英尺当量）|525 - 575|2200 - 2300| |液体销量（不包括乙烷，千桶）|3650 - 3950|14550 - 15350| |乙烷销量（千桶）|1250 - 1400|5250 - 5650| |总液体销量（千桶）|4900 - 5350|19800 - 21000| |英热单位提升（百万英热单位/千立方英尺）|1.050 - 1.060|1.050 - 1.060| |平均差价（美元/千立方英尺）|(0.35) - (0.25)|(0.70) - (0.50)| [27] 套期保值（截至2024年2月9日） |指标|第一季度2024年|第二季度2024年|第三季度2024年|第四季度2024年| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |套期保值量（百万德卡热单位）|283|260|237|127| |套期保值量（百万德卡热单位/天）|3.1|2.9|2.6|1.4| |互换 - 空头（百万德卡热单位）|136|215|192|95| |平均价格（美元/德卡热单位）|3.52|3.26|3.27|3.26| |看涨期权 - 多头（百万德卡热单位）|13|13|13|13| |平均执行价格（美元/德卡热单位）|3.20|3.20|3.20|3.20| |看涨期权 - 空头（百万德卡热单位）|162|61|62|46| |平均执行价格（美元/德卡热单位）|6.16|4.22|4.22|4.27| |看跌期权 - 多头（百万德卡热单位）|147|45|45|32| |平均执行价格（美元/德卡热单位）|4.20|4.05|4.05|4.10| |期权溢价（百万美元）|(34)|(4)|(4)|—| [30] 非公认会计原则披露 - 调整后归属于EQT的净利润和调整后摊薄每股收益用于评估季度间盈利趋势 [32] - 调整后息税折旧摊销前利润用于评估季度间盈利趋势 [36] - 调整后经营现金流、自由现金流和自由现金流收益率用于评估流动性 [41] - 调整后营业收入用于评估季度间盈利趋势 [44] - 净债务用于评估杠杆率 [46] - PV - 10用于评估公司油气资产相对货币意义 [49]