文章核心观点 CF Industries公布2023年全年及第四季度业绩，业务表现良好且推进清洁能源战略，预计短期北美生产网络有盈利机会，中期全球氮供需平衡将趋紧，公司将持续创造现金流并为股东创造价值 [2]。 分组1：业绩亮点 - 全年净利润15.3亿美元，摊薄后每股收益7.87美元，EBITDA为27.1亿美元，调整后EBITDA为27.6亿美元；第四季度净利润2.74亿美元，摊薄后每股收益1.44美元，EBITDA为5.56亿美元，调整后EBITDA为5.92亿美元 [2] - 全年经营活动净现金为27.6亿美元，自由现金流为18亿美元 [2] - 2023年第四季度回购290万股，花费2.25亿美元，全年回购约790万股，花费5.8亿美元 [2][10] 分组2：项目进展 绿色低碳氨厂项目 - 2023年第四季度完成路易斯安那州蓝点综合体前端工程设计研究，项目成本预计30亿美元，其中25亿美元用于氨厂和CCS技术，5亿美元用于基础设施 [3] - 推进另外两项FEED研究，预计2024年下半年完成，2024年下半年对该项目作最终投资决策 [4] 唐纳森维尔综合体项目 - 绿色氨项目电解系统机械完工，调试活动进行中，满负荷运行每年产约2万吨绿色氨 [16] - 碳捕获和封存项目工程活动推进，主要设备已采购，CO2压缩机制造中，计划2025年投产 [16] 收购项目 - 2023年12月1日完成对路易斯安那州瓦格曼氨生产设施收购，签订长期氨承购协议，支付12.23亿美元现金 [9] 分组3：运营情况 - 截至2023年12月31日，12个月滚动平均可记录事故率为每20万工作小时0.36起，优于行业平均 [5] - 2023年全年和第四季度粗氨产量分别约950万吨和250万吨，预计2024年产量约1000万吨 [5] 分组4：财务结果 全年财务结果 - 2023年归属于普通股股东净利润15.3亿美元，摊薄后每股收益7.87美元，EBITDA为27.1亿美元，调整后EBITDA为27.6亿美元；2022年分别为33.5亿美元、16.38美元、55.4亿美元和58.8亿美元 [6] - 2023年净销售额66.3亿美元，2022年为111.9亿美元；2023年平均售价低于2022年，销量高于2022年 [6] - 2023年销售成本低于2022年，天然气平均成本为每百万英热单位3.67美元，2022年为7.18美元 [7] 第四季度财务结果 - 2023年第四季度归属于普通股股东净利润2.74亿美元，摊薄后每股收益1.44美元，EBITDA为5.56亿美元，调整后EBITDA为5.92亿美元；2022年分别为8.6亿美元、4.35美元、12.5亿美元和13亿美元 [7] - 2023年第四季度净销售额15.7亿美元，2022年为26.1亿美元；2023年平均售价低于2022年，销量高于2022年 [8] - 2023年第四季度销售成本低于2022年，天然气平均成本为每百万英热单位3.01美元，2022年为6.88美元 [8] 分组5：资本管理 资本支出 - 2023年第四季度和全年资本支出分别为1.88亿美元和4.99亿美元，预计2024年为5.5亿美元 [10] 股息与分配 - 2024年1月31日，董事会宣布季度股息为每股0.5美元，较之前提高25% [11] - 2024年1月31日，CF Industries Nitrogen LLC批准向CHS Inc.支付1.44亿美元半年度分配款，2023年分配款约3.48亿美元 [12] 分组6：氮市场展望 短期 - 全球氮需求因农业和工业需求保持韧性，主要产区因天然气成本和供应面临生产挑战 [13] - 北美2024年春季氮需求强劲，巴西仍是最大尿素进口国，印度2024年尿素进口量预计600 - 700万吨，欧洲氨和尿素产能部分关停，中国尿素出口有管控但有窗口期，特立尼达氨产量低于平均，俄罗斯氨出口低于往年 [14] 中长期 - 北美与欧亚高成本生产商能源成本差异持续，全球氮成本曲线支持北美低成本生产商盈利 [14] - 未来四年全球氮产能增长跟不上需求约1.5%的年增速，供应受天然气成本和供应挑战限制 [15] 分组7：各业务板块情况 氨业务 - 2023年销量增加，平均售价和调整后每吨毛利润下降 [25] 颗粒尿素业务 - 2023年销量与2022年相近，平均售价和调整后每吨毛利润下降 [29] UAN业务 - 2023年销量增加，平均售价和调整后每吨毛利润下降 [33] AN业务 - 2023年销量与2022年相近，平均售价和调整后每吨毛利润下降 [37] 其他业务 - 2023年销量因DEF销量增加而上升，平均售价和调整后每吨毛利润下降 [40]