行业现状与挑战 - 行业面临宏观经济挑战、高库存水平和利率上升的困境，全球经济动荡预计将抑制半导体资本支出 [1] - 行业参与者受益于数据中心、高性能计算和5G终端市场的持续投资，以及美国、韩国、台湾和中国晶圆厂扩张 [1] - 供应链限制的缓解也对行业参与者有利 [1] 行业描述 - 行业包括空调系统、绿色能源解决方案、远程控制系统、GPS导航、家庭自动化系统、医疗设备、工业/工厂自动化、机器人、半导体和光学应用以及能源管理解决方案的原始设备制造商 [2] - 行业正通过数字化转型和多个市场对硅的需求增长而发展 [2] - 制造成本上升对设备供应商有利，而硅需求增长对半导体公司有利 [2] 行业趋势 - 技术转型推动产品复杂性增加，半导体公司扩大制造能力的投资是长期催化剂 [3] - 逻辑和晶圆厂客户对7纳米、5纳米和3纳米工艺的投资增加，有利于行业参与者 [3] - 可穿戴设备、增强现实（AR）和虚拟现实（VR）在国防、工业、消费应用和医疗终端市场的强劲需求推动行业增长 [4] - 元宇宙的普及增加了AR和VR的采用 [4] 行业表现与估值 - 行业在过去一年中表现落后于标普500指数和更广泛的计算机与技术行业，回报率为17.8%，而标普500指数和计算机与技术行业的回报率分别为22%和43.8% [10][11] - 行业当前的远期12个月市盈率为17.86倍，低于标普500指数的20.56倍和计算机与技术行业的26.22倍 [11] - 过去五年中，行业的市盈率在11.05倍至20.82倍之间波动，中位数为15.38倍 [12] 值得关注的公司 - KLA受益于晶圆检测业务的强劲表现，特别是在领先技术开发中对先进晶圆检测应用的需求增加 [13][14] - Carrier Global受益于可持续性和健康建筑的长期趋势，其智能气候和能源解决方案的采用增加推动了收入增长 [15][16] - Trimble在建筑和基础设施以及运输领域表现强劲，AECO软件业务的预订量同比增长超过30% [17][18]