核心观点 - Avantor, Inc. (AVTR) 2023年第四季度调整后每股收益(EPS)为25美分，同比下降21.9%，但超出Zacks共识预期13.6%[1] - 全年调整后EPS为1.06美元，同比增长24.8%，超出Zacks共识预期1.9%[1] - 第四季度营收为17.2亿美元，同比下降4%，但超出Zacks共识预期1.7%[2] - 全年营收为69.7亿美元，同比下降7.3%，超出Zacks共识预期0.4%[2] - 公司预计2024年营收在68.5亿至70.6亿美元之间，有机营收下降2%至增长1%，调整后EPS在0.96至1.04美元之间[8] 财务表现 - 第四季度GAAP EPS为15美分，同比下降28.6%[1] - 第四季度营收为17.2亿美元，同比下降4%，超出Zacks共识预期1.7%[2] - 第四季度有机销售下降5.9%，核心有机销售（排除COVID-19影响）下降4.8%[2] - 全年营收为69.7亿美元，同比下降7.3%，超出Zacks共识预期0.4%[2] - 第四季度美洲地区净销售额为9.948亿美元，同比下降5.1%，核心有机销售下降3.8%[3] - 第四季度欧洲地区净销售额为6.035亿美元，同比下降2.2%，核心有机销售下降6.8%[4] - 第四季度AMEA地区净销售额为1.245亿美元，同比下降4.1%，核心有机销售下降3.5%[4] - 第四季度毛利润为5.704亿美元，同比下降7.2%，毛利率下降113个基点至33.1%[5] - 第四季度销售、一般和管理费用为3.871亿美元，同比增长6.7%[5] - 第四季度营业利润为1.833亿美元，同比下降27.2%，营业利润率下降339个基点至10.6%[5] - 2023年末现金及现金等价物为2.629亿美元，总债务为55.4亿美元，分别较2022年末减少1.1亿美元和7.5亿美元[6] - 2023年经营活动提供的净现金为8.7亿美元，同比增长3.1%[7] 业务展望 - 公司预计2024年营收在68.5亿至70.6亿美元之间，有机营收下降2%至增长1%，调整后EPS在0.96至1.04美元之间[8] - Zacks共识预期2024年营收为69.6亿美元，调整后EPS为1.04美元，与公司预期上限一致[8] 市场反应 - 第四季度业绩不佳，营收和利润均下降，各地区销售表现不佳[9] - 库存去库存和客户支出谨慎继续影响需求，对结果产生负面影响[9] - 毛利率和营业利润率均下降，对公司不利[9] - 尽管业绩不佳，但超出预期的结果令人印象深刻[9] - 高等教育客户销售和生物材料平台持续强劲增长令人鼓舞[9] - 与两家主要半导体客户续签多年协议，推出创新产品，数字能力投资持续见效，细胞和基因治疗产品线实现两位数增长，前景看好[10] 行业对比 - Avantor目前持有Zacks排名4（卖出）[11] - Cencora, Inc. (COR)、Elevance Health, Inc. (ELV)和Cardinal Health, Inc. (CAH)等公司在更广泛的医疗领域表现更好[11] - Cencora第一季度调整后EPS为3.28美元，营收为722.5亿美元，均超出预期，持有Zacks排名2（买入）[11] - Elevance Health第四季度调整后EPS为5.62美元，营收为424.5亿美元，均超出预期，持有Zacks排名2[11] - Cardinal Health第二季度调整后EPS为1.82美元，营收为574.5亿美元，均超出预期，持有Zacks排名2[11]