文章核心观点 - 2024年投资基础设施领域存在机会，Cohen & Steers基础设施基金（UTF）将直接和间接受益于基础设施投资和就业法案及低利率环境，有望实现资本增值和收益，值得投资 [1][8] 行业趋势 - 尽管因CPI数据高于预期出现抛售，但纳斯达克指数2024年开局强劲，涨幅达4.48% [1] - 美联储主席鲍威尔坚持依赖数据决策，近期CPI数据和强劲经济或使美联储推迟降息，无论宽松周期何时开始，基础设施公司都有机会实现资本增值和收益 [1] - 美联储处于紧缩周期尾声，预计2024年底利率中位数为4.6%，2025年降至3.6%，2026年降至2.9% [4] - 随着美联储降息，资金可能从货币市场和债券市场流入股票市场 [6] 政策影响 - 拜登签署的基础设施投资和就业法案对UTF持仓公司有利，该法案包含约5500亿美元基础设施资金，2022 - 2026年为交通项目提供3829亿美元，2026年及后续每年提供约799亿美元合同授权，2027 - 2031年还有3996亿美元合同授权，2021 - 2031年为地面交通预留超1490亿美元，能源领域为电网基础设施指定超50亿美元 [3] 公司情况 - UTF主要由公用事业、工业和能源公司组成，将直接受益于基础设施投资和就业法案的支出增加，也将间接受益于低利率环境，如NextEra Energy、Southern Company、Union Pacific和Enbridge等公司将从中获益 [4] - UTF前十大持仓中的上市公司未来两年平均盈利增长12.32%，到2025年底低利率和法案的全部影响可能未完全显现，这些公司市盈率较低，2025年预期市盈率平均为16.22倍，还有可能提高盈利指引，增加UTF持仓的净资产价值 [5] - UTF自2004年3月28日上市近20年，已产生33.43美元的分红收入，2024年第一季度分红已宣布，20年累计每股分红将达33.74美元，IPO价格为20美元，长期投资者仅分红收益就达初始投资的168.7%，目前每股分红1.86美元，收益率为8.56%，是多元化收益投资选择，有望实现资本增值 [7]