文章核心观点 - 科技成长股上涨后零售和消费必需品等行业被忽视，百事公司股价自去年春季下跌后值得投资者纳入投资组合，虽面临挑战但前景积极且有现金流优势，当前股价有吸引力 [1][2][11] 公司现状 - 百事公司股价自5月中旬以来下跌14%，而标准普尔500指数上涨20%，关键估值指标显示其更便宜，市销率从超3倍降至2.5倍，市盈率从2023年高点约40降至27 [3][4] - 公司面临挑战，消费者囤货需求减少致需求增长放缓，通胀受控后提价需求降低，拖累核心有机销售指标 [5][6] 公司前景 - 公司营收增长前景积极，盈利前景更好，管理层预计净利润连续第二年增速远超销售额，利润率将扩大，盈利至少增长8%，是销售增长率的两倍 [7] 现金流与回报 - 公司经营现金流充足，上一整年为130亿美元，高于2022年的110亿美元，2024年投资者预计获得超80亿美元直接现金回报，包括10亿美元股票回购和72亿美元股息支付，公司还将股息提高7% [8][9] 未来战略 - 公司有正确的增长战略，依靠零食业务推出创新产品和深入拓展饮料高增长领域，尤其看好水、运动饮料和能量饮料等非核心汽水品牌 [10]