文章核心观点 公司2023年第四季度和全年财务业绩有喜有忧，虽面临宏观经济环境挑战致销售下滑，但通过执行优先事项和重组计划，扩大了毛利率、改善现金流并降低杠杆率，还宣布了新的重组和成本节约计划，对2024年发展有积极规划 [1][7]。 第四季度结果 - 净销售额从2022年的4.994亿美元降至4.886亿美元，下降2.2%，可比销售额下降4.6%，主要因宏观经济环境疲软致需求减弱，虽国际业务因拉美返校销售复苏增长，但难抵整体下滑 [2]。 - 运营亏损5280万美元，而2022年为运营收入3560万美元，主要因北美业务非现金商誉减值8950万美元及重组费用增加 [2]。 - 调整后运营收入从5230万美元增至6830万美元，增长30.6%，得益于全球价格上涨、成本降低及投入成本下降，但部分被SG&A费用增加抵消 [2]。 - 净亏损5940万美元，合每股亏损0.62美元，而2022年为净收入1880万美元，合每股0.20美元，主要因商誉减值和重组费用增加，不过离散税项有2180万美元利好变化 [2]。 - 调整后净收入从3050万美元增至3750万美元，合每股从0.32美元增至0.39美元，增长因调整后运营收入增加，但部分被利息和非运营养老金费用增加抵消 [2]。 全年结果 - 净销售额从2022年的19.5亿美元降至18.3亿美元，下降5.9%，可比销售额下降6.5%，主要受宏观经济环境挑战、低于预期的返岗趋势及客户库存管理影响，虽各业务部门价格上涨和拉美销量增长有一定作用，但难抵下滑 [3]。 - 运营收入从3480万美元增至4470万美元，主要因非现金商誉减值费用降低，但重组费用从960万美元增至2720万美元 [3]。 - 调整后运营收入从1.758亿美元增至2.048亿美元，得益于全球价格上涨和成本降低举措，但部分被固定成本杠杆负面效应和SG&A费用增加抵消 [3]。 - 净亏损从1320万美元增至2180万美元，合每股亏损从0.14美元增至0.23美元，主要因运营收入相关因素，不过离散税项有显著利好变化，部分抵消运营税收益减少影响 [3]。 - 调整后净收入从1.01亿美元增至1.056亿美元，合每股从1.04美元增至1.09美元，增长因调整后运营收入增加，但部分被利息和非运营养老金费用增加抵消 [3]。 资本分配和股息 - 全年运营现金流从7760万美元显著改善至1.287亿美元，调整后自由现金流从7750万美元增至1.175亿美元，公司截至2023年12月31日的综合杠杆率为3.4倍 [4]。 - 2024年2月16日，公司宣布董事会宣布每股0.075美元的定期季度现金股息，将于2024年3月27日支付给2024年3月15日收盘时登记在册的股东 [4]。 重组和成本节约计划 - 2024年1月30日，公司宣布多年期重组和成本节约计划，预计每年至少节省6000万美元税前成本，包括简化运营结构、裁员、优化供应链等举措 [4]。 - 2023年第四季度，公司确认2090万美元税前重组费用，与裁员和关闭纽约锡德尼制造工厂有关 [4]。 新运营部门 公司将实施新运营模式，将三个可报告部门合并为两个，即美洲报告部门和国际报告部门，从2024年1月1日起按此基础报告 [4]。 业务部门结果 北美部门 - 全年净销售额从9980万美元降至8872万美元，下降11.1%，可比销售额下降10.7%，第四季度净销售额和可比销售额均下降11.8%，主要因宏观经济环境疲软、返岗趋势低于预期及零售商库存水平降低，致技术配件和办公用品需求下降，虽有定价行动但难抵下滑 [4]。 - 全年运营亏损从490万美元增至590万美元，2023年记录8950万美元非现金商誉减值费用，重组费用从530万美元增至1670万美元，调整后运营收入从1.215亿美元增至1.224亿美元，因定价和成本行动的累积效应，但被销量下降和固定成本杠杆负面效应部分抵消 [4]。 EMEA部门 - 全年净销售额从5803万美元降至5472万美元，下降5.7%，可比销售额下降6.7%，第四季度净销售额增长2.0%，可比销售额下降2.6%，主要因宏观经济环境疲软致技术配件需求下降，虽有定价行动但难抵下滑 [4][5]。 - 全年运营收入从2170万美元增至3870万美元，重组费用从340万美元增至890万美元，调整后运营收入从3700万美元增至6250万美元，得益于价格上涨和成本节约行动使毛利率恢复，抵消固定成本杠杆负面效应和激励薪酬增加影响 [5]。 国际部门 - 全年净销售额从3693万美元增至3984万美元，增长7.9%，可比销售额增长5.3%，第四季度净销售额增长10.9%，可比销售额增长6.5%，主要因拉美定价和销量增长，虽澳大利亚和亚洲经济疲软及技术配件需求整体下降有影响，但仍实现增长 [6]。 - 全年运营收入从5050万美元增至6070万美元，调整后运营收入从5830万美元增至6810万美元，主要因定价和成本行动的累积效应，但被市场推广支出、人员成本和激励薪酬增加部分抵消 [6]。 2024年展望 - 公司采取行动重新定位以实现长期可持续盈利增长，1月宣布的重组和成本节约计划预计全面实施后每年至少节省6000万美元成本，还将专注于利润率，退出低利润率业务，加速新产品开发等投资 [7]。 - 预计全年报告销售额下降2.0% - 5.0%，调整后每股收益在1.07 - 1.11美元之间，2024年自由现金流至少增长至1.2亿美元，年底综合杠杆率约为3.0 - 3.2倍 [7]。 - 预计第一季度报告销售额下降6.5% - 8.0%，调整后每股收益在0.01 - 0.04美元之间，因北美返校发货时间影响，销售可能在第一和第二季度间转移 [7]。