文章核心观点 - 农业股未来几十年可能成为最大的财富创造者之一，全球粮食短缺将影响行业估值，部分优质农业股到本十年末可能涨10倍或20倍，推荐三只农业股以获取丰厚回报 [1] 行业现状 - 面临粮食危机，面临严重粮食不安全的人数从疫情前的1.35亿增至2023年的3.45亿，全球粮食短缺和干旱等情况需要加大农业领域投资和创新 [1] - 到2050年，全球需要新增1.65 - 6亿公顷土地以满足粮食需求，现有农业土地估值有望上升，旺盛的粮食需求对垂直农业有利 [1] Adecoagro（AGRO） - 是被低估的农业股，过去12个月上涨20%，远期市盈率7.7，股息率3.29%，有望实现健康的股息增长 [2] - 拥有农业土地资产，从事多种农产品种植，业务还包括糖、乙醇和土地改造，市值10亿美元，土地资产市值7.45亿美元，土地资产被低估且市值可能继续上升 [2] - 2023年第三季度调整后息税折旧摊销前利润为1.55亿美元，利润率40.7%，同比扩大750个基点，若趋势持续，股价有望大幅上涨 [3] Bunge Global（BG） - 是被低估的农业股，远期市盈率9.9，股息率2.83%，过去12个月横盘，预计很快迎来突破上涨 [5] - 是连接农民和消费者的全球粮食、饲料和燃料供应商，在油籽加工、特种植物油脂生产供应方面处于领先地位 [5] - 2023年自由现金流20亿美元，未动用信贷额度57亿美元，财务灵活性高，有能力进行重大资本投资 [5] - 2023年6月宣布与Viterra进行业务合并，鉴于其强大的资产负债表，可能继续通过并购实现扩张和多元化 [6] AGCO - 是农业设备制造商和经销商，远期市盈率8.3，当前估值下下跌空间有限，考虑到行业长期利好，上涨潜力大 [7] - 预计今年农业设备销售受需求疲软影响，但公司认为将获得市场份额且定价影响可能为正，若2024年及之后全球采取扩张性货币政策，设备需求可能加速，股价有望从超卖水平上涨 [7] - 正在扩大目标市场，专注于机械、化肥和作物保护等领域，与Trimble AG的合资企业到2028年有望实现20亿美元收入，未来五年增长前景乐观 [8]