行业概述 - 2023年以来市场的显著上涨主要归功于“Magnificent Seven”股票的崛起 这些公司以创新和技术为导向 在行业中处于领先地位 [1] - 尽管这些公司的股价可能偏高 但Alphabet和Meta仍然是当前极具吸引力的投资标的 [1] 公司规模与市场地位 - Alphabet和Meta是互联网巨头 每天影响着数十亿用户 Alphabet有六项产品和服务 每项用户数均超过20亿 其中Google Search占据全球搜索市场91%的份额 [2] - Meta的社交媒体应用拥有40亿月活跃用户 2023年第四季度同比增长6% [2] - 这两家公司在规模和竞争威胁方面几乎无可匹敌 新进入者难以获得用户 [2] 竞争优势 - Alphabet和Meta受益于强大的网络效应和巨大的数据优势 这大大降低了被颠覆的风险 [3] - 两家公司合计占全球数字广告收入的57% 并且该行业未来将实现显著增长 [3] - 两家公司都在大力投资人工智能能力 这将提高广告的精准投放能力 对营销人员极具吸引力 [3] 财务表现 - 过去五年 Alphabet和Meta的平均营业利润率分别为25 8%和34 2% 显示出极高的盈利能力 [4] - 两家公司每季度产生数百亿美元的运营现金流 截至2023年12月31日 净现金头寸合计为1450亿美元 这几乎消除了财务风险 并为持续投资增长机会提供了无限资源 [4] - 两家公司主要通过股票回购向股东返还资本 近年来在减少流通股数量方面做得很好 这提高了每股收益 [4] 估值分析 - 尽管过去一年股价上涨 但Alphabet和Meta的估值并不高 截至撰写本文时 两家公司的远期市盈率分别为21 2和24 3 低于纳斯达克100指数的30 3 也低于其他Magnificent Seven公司 [5] 投资建议 - 基于上述所有优势 将Alphabet和Meta加入投资组合是一个明智的决定 [6]