公司业绩 - Lowe's在第四季度实现净收入186.8亿美元，同比下降17%，但优于预期，且包含一些一次性因素，使得与Home Depot的对比失去意义 [2] - 剔除额外一周和剥离业务的影响后，Lowe's的收入下降幅度为低个位数，与Home Depot的表现更为接近 [2] - 可比销售额同比下降6.2%，主要受1月恶劣天气和DIY需求放缓的影响 [2] - 毛利率扩大不到50个基点，但由于SG&A费用减少，营业利润率上升近150个基点 [2] - 调整后每股收益同比下降，但比预期高出0.10美元，超出收入表现400多个基点 [2] 现金流与资本回报 - 2023年资本回报总额达89亿美元，包括1.9%的股息和股票回购 [3] - 2024年股息预计将增加中高个位数百分比，但股票回购可能放缓 [3] - 2023年股票回购使流通股减少5%，2024年预计减少低至中个位数百分比 [3] 市场表现与分析师观点 - 分析师对Lowe's的评级从“适度买入”下调至“持有”，但目标价在过去一年中上涨6% [4] - JPMorgan Chase将Lowe's评级从“中性”上调至“增持”，目标价为265美元，创历史新高 [5] - 财报发布后，Lowe's股价上涨2%，交易价格接近历史收盘高点 [5] - 潜在催化剂包括第一季度业绩、更新指引、住房数据和美联储政策 [5] 行业展望 - DIY和专业材料需求疲软，但预计将在2024年下半年反弹 [1] - 美联储首次降息的时间仍是关键问题，在此之前，预计业务足以维持资本回报 [1] 财务指引 - 公司预计2024年收入在840亿至850亿美元之间，同比下降2.3%，略低于市场共识1.0% [3] - 低端每股收益12.00美元足以维持强劲的资本回报前景 [3]