文章核心观点 - RBC Capital分析师Luca Issi看好Moderna股票，重申目标价为125美元，股价有望上涨30%，但实现目标可能性不大，不过仍适合长期持有 [1][5] 公司发展预期 - 管理层预计呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗上半年获监管批准，为全球推出和销售铺路 [2] - 公司计划完成下一代新冠疫苗及新冠流感联合疫苗的3期临床试验 [2] 公司营收情况 - 2022年公司营收189亿美元，2023年降至67亿美元，今年预计约40亿美元 [3] 公司面临挑战 - 公司新冠疫苗需求大幅下降，“新冠疫苗困境”可能持续 [3] - 2024年公司无新临床试验数据或产品发布能让投资者认为其价值与2021或2022年相当 [4] - 最赚钱项目如3期试验中的个性化癌症疫苗（PCV）候选药物，需更长时间才能产生高影响力数据或重大监管催化剂 [4] 目标实现可能性 - 若RSV疫苗在冬季呼吸道疾病季节前销售强劲，Issi的目标价有可能实现，但可能性不大 [5] 公司优势 - 很少有生物技术股能像Moderna一样，兼具成熟平台和新冠疫苗销售的经常性收入 [6]