文章核心观点 - 安霸（Ambarella）2024财年第四季度亏损小于预期，盘后交易股价上涨13%，但营收下降致业绩同比不佳 [1] 财务表现 - 第四季度非GAAP每股亏损24美分，小于Zacks共识预期的33美分，但不及去年同期的每股盈利23美分 [1] - 第四季度营收同比下降38%至5160万美元，未达共识预期的5170万美元，主要因物联网终端市场疲软 [1] - 第四财季非GAAP毛利率为62.5%，同比下降100个基点 [3] - 非GAAP运营费用为4420万美元，低于去年同期的4600万美元，也低于公司此前指引 [3] - 截至2023年1月31日，公司现金及现金等价物和有价证券为2.199亿美元，低于2023年10月31日的2.223亿美元 [4] 客户与市场 - 第四季度有两家物流和原始设计制造商客户贡献超10%营收，台湾的WT微电子占55%，致多个物联网客户的致伸科技占14% [2] - 专业IP摄像机的CV流片上系统业务持续发展，预计CV2系列将成为2025财年营收增长的关键驱动力 [2] 2025财年第一季度指引 - 基于客户反馈和订单势头，预计近期营收稳定，第一季度营收在5200 - 5600万美元，物联网和汽车终端市场将环比增长 [5] - 预计第一季度非GAAP毛利率在61.5 - 63%，非GAAP运营费用在4600 - 4900万美元 [5] 评级与相关股票 - 安霸目前Zacks评级为3（持有），过去一年股价下跌38.5% [6] - 科技板块中评级较好的股票有BlackLine、Arista Networks和Dell Technologies，目前Zacks评级均为2（买入） [6] - BlackLine 2024年第一季度每股收益共识预期过去90天维持在47美分，过去一年股价下跌16.5% [6] - Arista 2024年第一季度每股收益共识预期过去30天上调4美分至1.71美元，过去一年股价上涨96% [6] - Dell 2024年第四季度每股收益共识预期过去60天下调1美分至1.73美元，过去一年股价上涨125.3% [6]