文章核心观点 - 植物肉替代品制造商Beyond Meat公布2023年第四季度财报后，盘后股价飙升73.5%，主要因该季度营收超华尔街共识预期及公司计划2024年大幅削减成本，但公司业务呈萎缩态势，长期盈利需实现营收增长，投资者应关注其流动性状况 [1][10][11] 关键季度数据 - 2023年第四季度营收7370万美元，较2022年第四季度的7990万美元下降7.8% [2] - 2023年第四季度GAAP运营亏损1.608亿美元，较2022年第四季度的6570万美元扩大145% [2] - 2023年第四季度GAAP净亏损1.551亿美元，较2022年第四季度的6690万美元扩大132% [2] - 2023年第四季度GAAP每股亏损2.40美元，较2022年第四季度的1.05美元扩大129% [2] - 2023年全年运营使用现金1.078亿美元，优于上一年的3.202亿美元，年末现金及现金等价物为2.059亿美元，总未偿债务为11亿美元 [3] 与华尔街预期对比 - 华尔街预期调整后每股亏损0.88美元、营收6670万美元，公司未达底线预期但超营收预期 [3] - 华尔街预计2024年第一季度营收8860万美元，公司指引为7000 - 7500万美元，同比下降19% - 24% [8] - 华尔街预计2024年全年营收3.438亿美元，公司指引为3.15 - 3.45亿美元，同比下降8%至持平 [8] 营收细分 - 2023年第四季度美国零售营收3210万美元，同比下降23%；美国食品服务营收1070万美元，同比下降26%；美国总营收4270万美元，同比下降24% [4] - 2023年第四季度国际零售营收1330万美元，同比增长22%；国际食品服务营收1760万美元，同比增长34%；国际总营收3090万美元，同比增长29% [4] - 总营收下降因每磅平均净营收下降近15%，部分被产品销量增长8%抵消，销量增长来自国际业务 [4] 公司归因 - 美国业务下滑主要归因于植物肉品类需求疲软 [5] 首席执行官发言 - 2023年公司采取广泛举措使业务向可持续运营和盈利增长方向重置，2024年计划包括大幅削减运营费用和现金使用、采取定价行动和调整生产规模以扩大利润率、进行核心平台改造、因全球运营审查产生非现金费用 [7] 2024年指引 - 2024年第一季度营收指引为7000 - 7500万美元，同比下降19% - 24% [8] - 2024年全年营收指引为3.15 - 3.45亿美元，同比下降8%至持平；全年毛利率为中高个位数，下半年高于上半年 [8] 毛利率情况 - 2023年公司毛利率为负24.1%，调整非现金费用7800万美元后为负1.3%，接近盈亏平衡 [9] 业务现状与展望 - 公司业务持续萎缩，成本削减措施有限，长期盈利需实现营收增长 [10] - 2024年全年展望较第一季度乐观，但投资者不应过度依赖全年展望，2023年公司曾三次下调全年指引 [10] 流动性状况 - 2023年公司运营使用现金1.078亿美元，按此现金消耗率，2.059亿美元现金支撑不到两年 [11]