文章核心观点 - 美国金融集团因费率上调、续保业务留存率提高、平均续保价格上涨、承保利润增强和指引改善，值得纳入投资组合 [1] 增长预测 - 扎克斯对美国金融集团2024年每股收益的共识预期为11.02美元，较上年报告数据增长4.3%，收入78.4亿美元，增长4.2% [2] - 对2025年每股收益的共识预期为11.52美元，较上年报告数据增长4.5%，收入84.2亿美元，增长7.3% [2] Zacks排名与价格表现 - 美国金融集团目前Zacks排名为3（持有），年初至今股价上涨6.5%，而行业增长为14% [3] 业务顺风因素 - 公司财产与意外险（P&C）保险部门将受益于业务机会、过剩业务和超额责任业务增长、费率上调和续保业务留存率提高，推动保费增长 [4] - 公司预计2024年净保费较2023年增长8%，若业绩符合2024年业务计划假设，核心运营每股收益约为11美元，核心运营净资产收益率（不包括AOCI）约为20% [4] - P&C集团实现平均续保价格增长，2023年第四季度除工伤赔偿外平均续保价格增长约7%，与上一季度持平，是连续第30个季度实现整体续保费率增长 [5] - 保险公司综合比率20多年来优于行业平均水平，承保利润可能因工伤赔偿、超额和过剩、高管责任、并购责任业务以及贸易信贷和金融机构业务的利润增加而提高 [5] - 公司预计2024年综合比率与2023年的90.3%相近，2014 - 2023年法定综合比率平均为90.9%，而财产与意外险商业险行业为98.4% [6][7] - 美国金融集团过去18年每年成功提高股息，P&C部门强劲运营盈利能力、出色投资表现和有效资本管理支持股东回报，预计2024年剩余时间继续产生大量过剩资本，为未来一年额外股票回购或特别股息提供机会 [7] 可考虑的股票 - 保险领域排名较好的股票有Axis Capital Holdings Limited（AXS）、Mercury General Corporation（MCY）和Arch Capital Group Ltd.（ACGL），Axis Capital和Mercury General Zacks排名为1（强力买入），Arch Capital目前排名为2（买入） [8] - Axis Capital过去四个季度均超预期盈利，平均惊喜率为102.57%，年初至今股价上涨12.7%，扎克斯对其2024和2025年每股收益的共识预期分别为10.10美元和11.07美元，同比增长2.5%和9.6% [8] - Mercury General过去四个季度三次超预期盈利，一次符合预期，平均惊喜率为3417.48%，年初至今股价上涨31.2%，扎克斯对其2024和2025年每股收益的共识预期分别为2.90美元和3.90美元，同比分别上涨866.67%和34.48% [8][9] - Arch Capital过去四个季度均超预期盈利，平均为27.32%，年初至今股价上涨17.4%，扎克斯对其2024和2025年营收的共识预期分别为154.8亿美元和168.5亿美元，同比增长14.7%和8.8% [9]