文章核心观点 - eBay 2023年第四季度财报有亮点也有挑战，营收和GMV增长，但活跃买家数量下降，运营指标有收缩，公司给出2024年第一季度指引 [1][2][3][7] 财务表现 - 第四季度非GAAP每股收益1.07美元，超Zacks共识预期3.9%，同比持平 [1] - 净收入26亿美元，超Zacks共识预期的25亿美元，同比报告基础增长2%，外汇中性基础增长3% [1] 广告业务 - 第一方广告产品收入3.68亿美元，报告基础同比增长33%，外汇中性基础增长30% [1] - 总广告业务收入3.93亿美元，同比增长23.2% [1] - 第三方广告产品收入2500万美元，同比下降42% [1] 活跃买家情况 - 活跃买家数量1.32亿，同比下降2%，与共识预期一致 [2] - 排除收购影响后活跃买家数量1.31亿 [2] GMV情况 - 总GMV 186亿美元，报告基础同比增长2%，外汇中性基础持平，超Zacks共识预期的180.9亿美元 [3] - 美国GMV 89亿美元，占比47.8%，同比下降0.03% [3] - 国际GMV 97亿美元，占比52.2%，同比增长4% [3] 运营情况 - 第四季度毛利率72.3%，同比收缩60个基点 [4] - 运营费用14亿美元，同比增长14.1%，占净收入比例从去年同期扩大590个基点至56.3% [4] - 非GAAP运营利润率26.7%，同比收缩320个基点 [4] 资产负债与现金流 - 截至2023年12月31日，现金等价物和短期投资45亿美元，低于9月30日的47亿美元 [5] - 第四季度末长期债务69.73亿美元，与上一季度持平 [5] - 第四季度经营活动产生现金1.23亿美元，远低于第三季度的8.62亿美元 [5] - 报告季度自由现金流流出300万美元 [5] 股份回购与分红 - 报告季度回购2.5亿美元股份，支付股息1.29亿美元 [6] 2024年第一季度指引 - 预计收入25 - 25.4亿美元，外汇中性基础收入增长0 - 2%，即期汇率基础增长0 - 1%，Zacks共识预期为25.6亿美元 [7] - 非GAAP运营利润率预计在29.6% - 30% [7] - GMV预计在182 - 185亿美元 [7] - 非GAAP每股收益预计在1.19 - 1.23美元，Zacks共识预期为1.13美元 [7] 评级与相关股票 - eBay当前Zacks排名为3（持有） [8] - NVIDIA、BILL Holdings和CrowdStrike Zacks排名为1（强力买入） [8] - NVIDIA年初至今股价回报59%，长期盈利增长率预计为29.73% [8] - BILL Holdings年初至今股价下跌20.9%，长期盈利增长率预计为23.64% [8] - CrowdStrike年初至今股价上涨25.8%，长期盈利增长率预计为36.07% [8]