文章核心观点 - 科技公司面临独特挑战，投资者需识别应卖出的科技股，文中介绍三只估值过高且上涨空间小的科技股 [1][3] 科技行业现状 - 科技公司需重新思考风险管理策略，投资者在美联储谨慎处理利率的情况下，投资科技股需谨慎 [1][2] - 科技股助力标普 500 突破 5000 点，人工智能热潮推动股市表现，凸显美国股市强劲 [2] 特斯拉（TSLA） - 在竞争激烈的电动汽车领域面临挑战，中国电动汽车巨头比亚迪去年在美国销量超过特斯拉，马斯克表达对中国制造商威胁的担忧 [4] - 公司警告业务放缓后，股价暴跌 12%，自动驾驶技术令人失望，第四季度业绩不佳，非 GAAP 每股收益 71 美分，低于预期 3 美分，销售额 251.7 亿美元，低于分析师预期 5.9 亿美元 [5] - 远期市盈率达 70.68%，高于汽车行业中位数 17.06% [5] Snap（SNAP） - 2023 年股价暴跌 34%，来自 Meta、TikTok 和 Alphabet 等的竞争对业务和股价造成压力 [6] - 第四季度销售额 13.6 亿美元，低于预期 2000 万美元，虽盈利超预期，但净亏损 2.48 亿美元，宣布裁员 10%（约 500 名员工） [7] - 非 GAAP 远期市盈率为 60.83%，远超行业中位数 15.5% [8] Paycom Software（PAYC） - 2023 年股价暴跌超 35.3%，凸显人力资源管理软件提供商面临的挑战和投资者的怀疑 [9] - 第四季度财报虽相对出色，但无法支撑其高估值，GAAP 远期市盈率 32.59%，远高于行业中位数 21.78%，远期销售估值是行业中位数的 200% [10] - 2023 年多次下调指引，第一季度调整后 EBITDA 指引低于分析师预期，预计在 2.18 - 2.22 亿美元之间，低于共识 2.331 亿美元，Quant 分析师给出强烈卖出建议 [11][12]