行业核心观点 - 公用事业股具有长期投资价值，受益于自然垄断，难以被取代 [1][2] - 后疫情时代，部分地理位置优越的公用事业公司重要性可能提升 [3] 公司分析 Exelon (EXC) - 美国按收入计最大的电力母公司和受监管电力公用事业公司，业务覆盖多个地区 [4] - 现金债务比为 0.01X，低于多数竞争对手，但持续盈利，股息收益率为 4.2% [5] - 派息率低于 58%，分析师给予“适度买入”评级，目标价 41 美元，潜在涨幅超 13% [6][7] Duke Energy (DUK) - 电力和天然气控股公司，受益于自然垄断和地理优势，千禧一代向卡罗来纳州迁移 [9] - 持续盈利，股息收益率为 4.51%，高于公用事业股平均的 3.75% [11] - 分析师给予“适度买入”评级，目标价 102.83 美元，预计涨幅超 13% [11] Sempra (SRE) - 占据南加州市场，虽客户评价不高，但当地有大量人才流入且经济重要性高 [12][13] - 股息收益率为 3.35%，过去 20 年持续提高分红 [14] - 分析师给予“强烈买入”评级，目标价 82.44 美元，潜在涨幅 16% [14]