文章核心观点 - IGT和Everi宣布达成最终协议，IGT将分拆业务与Everi合并，创建全球博彩和金融科技企业，交易预计2024年末或2025年初完成，有望为股东创造长期价值 [1][7] 交易概述 - IGT将分拆全球博彩和PlayDigital业务，以应税分拆方式分配给股东，随后与Everi合并，IGT股东预计持有合并后公司约54%股份，Everi股东预计持有约46%股份，交易企业价值约62亿美元 [1] - 交易步骤为IGT分拆子公司给股东，该子公司与Everi合并，IGT股东获约1.034亿股Everi普通股，Everi将更名为International Game Technology, Inc.，在纽交所以IGT代码交易 [5] - IGT将获约26亿美元现金，用于偿还约20亿美元债务，其余用于分离和剥离费用等；交易对IGT全球博彩和PlayDigital业务估值约40亿美元，对Everi估值约22亿美元 [6] - 德意志银行和麦格理资本为合并后公司提供37亿美元融资承诺及5亿美元循环信贷额度，约10亿美元用于再融资Everi现有债务，约26亿美元分配给IGT，其余支付融资费用 [6] 战略和财务优势 - 产品组合全面多样，涵盖陆地博彩、线上博彩、体育博彩和金融科技 [3] - 财务规模可观，预计2024年预估营收约27亿美元，预估调整后EBITDA约10亿美元 [3] - 庞大装机基数，约7万台电子博彩机产生大量经常性收入 [3] - 增长前景良好，有显著协同效应，包括优质IP组合、利用IGT销售和分销网络推广Everi内容和解决方案、约8500万美元成本节约和资本支出效率机会 [3][4] - 资产负债表强劲，现金流充裕，可灵活进行有机和无机投资并向股东返还资本 [4] - 预计2024年预估净债务与调整后EBITDA杠杆比率为3.2 - 3.4倍，有望快速去杠杆，交易完成第二年预计产生超8亿美元年度调整后现金流 [4] 领导、治理与结构 - 交易完成后，IGT现任CEO Vince Sadusky将领导合并后公司，总部位于拉斯维加斯，由IGT和Everi优秀管理团队和运营领导管理 [8] - IGT现任执行副总裁Fabio Celadon将担任合并后公司CFO，Everi现任CEO Randy Taylor将成为董事会成员，Everi现任CFO Mark Labay将担任首席整合官 [8] - Everi执行董事长Michael Rumbolz将担任合并后公司董事长，董事会共11名成员，包括6名独立董事，6名由IGT任命，3名由De Agostini S.p.A.任命，其余由Everi任命 [9] IGT全球彩票业务概况 - 交易成功完成后，IGT剩余业务为全球彩票业务和企业支持职能，具有长期成功潜力 [10] - 行业规模大、增长且有韧性，受线上彩票普及推动；是领先的纯彩票业务，合同组合多样、全球覆盖广、市场份额高 [10] - 凭借能力范围、优质产品和增值解决方案以及为彩票客户实现收益最大化的能力，处于行业领先地位 [10] - 业务模式专注且有吸引力，具有类似基础设施的特征，包括长期合同和客户关系支持的经常性收入流 [10] - 财务状况良好，资本结构简化，交易完成后不久预估净债务杠杆率低（约2.5倍），自由现金流充足，流动性强，可支持平衡和专注的资本配置 [10] - Marco Sala将继续担任IGT董事会执行主席，Vince Sadusky将在交易完成前继续担任IGT CEO，Max Chiara将继续担任CFO，Renato Ascoli将担任IGT全球彩票业务CEO，IGT将更名并以新代码在纽交所交易 [10] 顾问信息 - IGT的财务顾问为麦格理资本、德意志银行和Mediobanca，德意志银行和麦格理资本提供融资承诺，法律顾问为Sidley Austin LLP、White & Case LLP和Wachtell, Lipton, Rosen & Katz [11] - Everi的独家财务顾问为Global Leisure Partners LLC，Houlihan Lokey提供公平意见，法律顾问为Pillsbury Winthrop Shaw Pittman LLP [11] 公司信息 - IGT是全球博彩行业领导者，为玩家提供全渠道娱乐和负责任的博彩体验，在100多个司法管辖区有业务，约有10500名员工 [13] - Everi致力于通过人力、想象力和技术引领博彩行业，是赌场技术解决方案的大型供应商，专注相邻行业，提供游戏内容、机器、系统、金融科技解决方案、玩家忠诚度工具和移动应用 [14][15] 联合电话会议和网络直播 - 2024年2月29日上午8点（美国东部时间）举行，可在IGT投资者关系网站“活动日历”观看直播，直播结束后可在IGT.com和Everi.com观看回放，提供美国/加拿大和其他地区拨号号码及会议ID [12] 非GAAP财务指标 - 调整后EBITDA指净收入（亏损）在所得税、利息收入（费用）、外汇损益、其他非经营性收支、折旧、减值损失、摊销、合同权利增值、重组费用、基于股票的薪酬、诉讼费用（收入）和某些其他非经常性项目之前的金额 [22] - 净债务指债务（长期债务加短期借款）减去资本化债务发行成本加结算负债减结算应收款减现金及现金等价物 [23] - 预估净债务杠杆指特定资产负债表日净债务与该日前十二个月调整后EBITDA的比率 [23] - 调整后现金流指调整后EBITDA减去资本支出 [23]