文章核心观点 公司2023年财务表现呈改善趋势，执行转型战略取得进展，通过业务剥离、合资企业调整和行政技术合作等举措优化运营，同时进行债务和股份回购，管理团队对2024年营收和调整后EBITDA增长持乐观态度 [1][2][3]。 2023年财务亮点 全年业绩 - 合并收入42亿美元，同比增长4.3%，排除外汇、收购和剥离影响后增长6.8%；营销业务收入增长主要源于店内抽样和演示服务的持续复苏及价格实现，销售业务收入下降主要因完成剥离和主动退出客户 [1][6][7] - 调整后EBITDA为4.243亿美元，下降2.7%；价格上涨和店内活动推动营销业务表现改善，但被销售业务收入下降、通胀成本压力等因素抵消 [7][8] - 营业收入7620万美元，因2022年第四季度非现金商誉和无形资产减值费用增加15亿美元；通胀成本压力和内部重组活动对2023年营业收入有负面影响 [8] - 净亏损6030万美元，相比2022年的14亿美元亏损因一次性减值费用减少而收窄；当前期间净亏损受高利率下不利利息费用影响，但部分被较低债务余额抵消 [9] 第四季度业绩 - 合并收入11亿美元，下降2.1%，排除外汇、收购和剥离影响后增长3.4%；业绩驱动因素与全年结果相似 [10][11] - 调整后EBITDA为1.149亿美元，增长2%，利润率提高40个基点至10.6% [1][11] - 营业收入4620万美元，因上一年度非现金商誉和无形资产减值费用增加16亿美元；价格行动抵消了部分工资和福利的通胀成本压力 [12] - 净利润1780万美元，上一年度受一次性减值费用影响为净亏损14亿美元；当前期间净利润符合运营表现预期及利率环境和债务余额变化的净影响 [13] 转型战略举措 - 剥离餐饮服务业务：2024年1月31日将餐饮服务业务出售给Prospect Hill Growth Partners LP，与KeyImpact Sales & Systems Inc.合并成立Acxion Foodservice，公司获得约1亿美元现金及合并实体7.5%的股权 [3] - 欧洲合资企业非合并：将与Smollan Group在欧洲的合资企业Advantage Smollan Limited的持股比例从60%以上降至49.6%，以换取现金和其他对价，简化欧洲业务运营和财务报告 [3] - 行政和技术合作：与Genpact达成协议构建数字解决方案，与Tata Consultancy Services合作提供IT服务 [3] 资本配置 - 2023年自愿公开市场回购定期贷款和高级有担保票据，减少债务面值1.682亿美元，同时进行640万美元的股份回购 [1][4] - 第四季度自愿回购约2500万美元的第一留置权定期贷款和约3200万美元的高级有担保票据，截至2023年12月31日净杠杆率降至约4.2倍调整后EBITDA，2022年底为4.5倍；约89%的债务进行了套期保值或采用固定利率 [14] 资产负债表亮点 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为1.265亿美元，包括欧洲合资企业非合并和第四季度债务及股份回购导致的现金减少 [14] - 总债务为18.975亿美元，净债务为17.71亿美元，债务主要包括11.491亿美元的第一留置权定期贷款和7.43亿美元的高级有担保票据 [14] 2024年展望 - 管理层预计2024年营收和调整后EBITDA实现低个位数增长，排除2023年已完成剥离业务的影响 [15] - 计划执行更多简化目标，包括提高运营效率和在人才与技术方面进行业务投资 [15] - 预计资本支出在9000万美元至1.1亿美元之间，2025年支出逐渐减少，2026年恢复到历史支出水平 [15] - 设定长期净杠杆目标低于3.5倍LTM调整后EBITDA [15]