文章核心观点 - 2023年第四季度National Vision亏损小于预期且营收超预期 但利润率收缩令人担忧 公司终止与沃尔玛合作以聚焦核心战略计划 同时给出2024年业绩指引 [14][15][16] 财务表现 盈利情况 - 2023年第四季度调整后每股亏损2美分 小于去年同期的8美分 高于Zacks普遍预期的每股亏损16美分 [1] - 该季度GAAP每股亏损20美分 较去年同期的12美分大幅下降 2023年全年GAAP每股亏损84美分 而2022年为每股盈利53美分 [2] 营收情况 - 第四季度营收达5.064亿美元 超过Zacks普遍预期1.4% 同比增长8% 主要得益于调整后同店销售增长和新店销售增长 部分被关闭店铺所抵消 [3][4] - 第四季度同店销售同比增长6% 调整后同店销售增长5.7% [5] 利润率情况 - 第四季度毛利润为2.594亿美元 较去年同期增长5.1% 但毛利率为51.2% 收缩139个基点 [7] - SG&A费用同比增长6.1%至2.483亿美元 调整后营业利润率为2.2% 同比收缩53个基点 [8] 财务状况 - 2023年末公司现金及现金等价物为1.499亿美元 低于上一年末的2.294亿美元 [9] - 该季度末经营活动累计净现金流为1.73亿美元 高于去年同期的1.192亿美元 [10] 业务情况 - 截至2023年底 公司通过Owned & Host和Legacy两个可报告部门提供主要产品和服务 但自2024年起 与沃尔玛的长期合同终止将导致Legacy业务完全稀释 [6] - 第四季度公司新开17家门店 关闭2家门店 并将4家门店转让给沃尔玛 季度末门店总数达1413家 同比增长4.4% [5] 2024年展望 - 公司预计2024年净营收在19.65 - 20.05亿美元之间 调整后同店销售预计增长2 - 4% [12] - 调整后每股收益预计在50 - 65美分之间 Zacks普遍预期为54美分 [13] 其他公司情况 Stryker Corporation (SYK) - 目前Zacks评级为2（买入） 2023年第四季度调整后每股收益为3.46美元 超出Zacks普遍预期5.8% 营收58亿美元 超出普遍预期3.8% [20] - 预计2025年盈利增长率为11.5% 高于标准普尔500指数的9.9% 过去四个季度盈利均超预期 平均超预期幅度为5.1% [21] Cencora, Inc. (COR) - 目前Zacks评级为2（买入） 2024财年第一季度调整后每股收益为3.28美元 超出Zacks普遍预期14.7% 营收723亿美元 超出普遍预期5.1% [22] - 公司盈利收益率为5.75% 高于行业的1.85% 过去四个季度盈利均超预期 平均超预期幅度为6.7% [23] Cardinal Health (CAH) - 目前Zacks评级为1（强力买入） 2024财年第二季度调整后盈利为1.82美元 超出Zacks普遍预期16.7% 营收574.5亿美元 同比增长11.6% 并超出普遍预期1.1% [24] - 公司长期盈利增长率预计为15.3% 高于行业的11.8% 过去四个季度盈利均超预期 平均超预期幅度为15.6% [25]