文章核心观点 - Best Buy Co., Inc. (BBY) 发布了2024财年第四季度财报，收入和利润均超出市场预期 尽管收入同比下降，但利润有所改善 公司在第四季度和整个2024财年展现了强劲的运营表现，尽管面临消费电子销售环境的挑战 [1] Q4 详情 - 调整后每股收益为2.72美元，超出市场预期的2.51美元，同比增长4.2% [2] - 总收入为146.46亿美元，同比下降0.6%，但超出市场预期的145.16亿美元 [2] - 企业同店销售额同比下降4.8%，较上一季度的9.3%有所收窄 [2] - 毛利润为30.01亿美元，同比增长2.1%，毛利率为20.5%，较上年同期增长50个基点 [2] - 调整后营业利润为7.35亿美元，同比增长4.4%，调整后营业利润率为5%，较上年同期增长20个基点 [2] - 调整后SG&A费用为22.66亿美元，同比增长1.3%，占收入的百分比为15.5%，较上年同期增长30个基点 [3] 分部详情 - 国内分部收入为134.1亿美元，同比下降0.9%，同店销售额下降5.1% [4] - 国内分部在线收入为51亿美元，同比下降4.8%，占国内总收入的38%，与上年持平 [4] - 国内分部毛利率为20.4%，同比增长60个基点，主要得益于会员计划和健康计划的财务改善 [4] - 国际分部收入为12.36亿美元，同比增长2.7%，超出市场预期的11.733亿美元 [5] - 国际分部营业利润为5700万美元，同比下降20.8%，营业利润率为4.6%，较上年同期下降1.4个百分点 [5] - 国际分部毛利率为21%，同比下降70个基点，主要受产品毛利率下降影响 [5] 其他详情 - 截至季度末，公司现金及现金等价物为14.47亿美元，长期债务为11.52亿美元，总权益为30.53亿美元 [6] - 商品库存为49.58亿美元，同比下降3.7% [6] - 公司在第四季度通过股息和股票回购向股东返还了2.68亿美元，全年共返还11亿美元 [6] - 公司董事会批准将季度股息提高2%，至每股0.94美元，将于2024年4月11日支付给截至2024年3月21日登记在册的股东 [6] 指引 - 公司预计2025财年收入为413-426亿美元，同店销售额下降3-0%，而2024财年收入为435亿美元，同店销售额下降6.8% [7] - 公司预计2025财年调整后营业利润率为3.9-4.1%，而2024财年为4.1% [7] - 公司预计2025财年调整后每股收益为5.75-6.20美元，而2024财年为6.37美元 [7] - 公司预计2025财年资本支出为7.5-8亿美元 [7] - 公司预计2025财年第一季度同店销售额同比下降5%，调整后营业利润率预计为3.4%，与上年持平 [7] - 2025财年包含52周，而2024财年包含53周，额外的一周为2024财年贡献了约7.35亿美元的收入，对调整后营业利润率和每股收益分别贡献了约15个基点和0.30美元 [8] 股票表现 - 过去三个月，BBY股票上涨了19.4%，而行业平均涨幅为9% [8] 推荐股票 - Abercrombie & Fitch Co. (ANF)、American Eagle Outfitters, Inc. (AEO) 和 Deckers Outdoor Corporation (DECK) 是该行业的其他值得关注的股票 [9][10]