文章核心观点 2023年Ecopetrol集团取得历史第二好财务业绩，尽管面临油价下跌、通胀和高税率等挑战，但各业务板块运营表现出色，公司未来将注重资本纪律、成本管理和效率提升，推进业务多元化和能源转型 [1][29] 行业情况 - 2023年布伦特原油价格从2022年的每桶99美元降至82美元，主要因中国经济复苏缓慢和非欧佩克原油供应增加，地缘政治挑战和通胀压力也影响运营成本 [2] 公司运营成果 整体运营 - 2023年公司运营成果强劲，遵循财务规划、加强传统业务并推进能源转型 [1] 商业策略 - 利用欧佩克+减产和加拿大原油供应受限带来的需求增长，同时精炼产品差价保持强劲，利用炼油产能增长 [3] 各业务板块 - 碳氢化合物业务：2023年产量达737千桶油当量/天，为过去八年最高；运输量1113千桶/天，多用途管道运输量306千桶油当量/天创历史新高；综合炼油吞吐量420千桶油当量/天创历史记录 [4] - 勘探业务：勘探成功率达50%，Glaucus - 1确认哥伦比亚加勒比海戈尔贡近海潜力，Orca Norte - 1井由公司100%钻探 [5] - 投资业务：2023年投资执行率达97%，为过去8年最高，投资额27.2万亿比索 [6] - 燃料价格稳定基金：年末余额20.5万亿比索，积累率较2022年降低约44% [7] - 债券发行：2024年1月在国际市场成功发行债券，显示投资者对公司债务证券的强烈需求 [8] - 资金转移：向国家转移58万亿比索，创年度历史记录 [8] 财务结果 第四季度 - 收入34.8万亿比索，净利润4.2万亿比索，息税折旧摊销前利润（EBITDA）12.3万亿比索，EBITDA利润率35% [9] 全年 - 综合收入143.1万亿比索，净利润19.1万亿比索，EBITDA 60.7万亿比索，EBITDA利润率42%；总债务/EBITDA指标为1.7倍，资本回报率（ROACE）为11.5%，现金余额14.3万亿比索 [9] 各业务板块详细情况 碳氢化合物业务 - 2023年宣布11口成功井，第四季度有3口勘探成功井 [10] - Orca Norte - 1井确认存在两个气藏，扩大拉瓜希拉近海天然气潜力 [11] - 2023年平均产量737千桶油当量/天，较2022年增加27千桶油当量/天，主要贡献来自哥伦比亚的Rubiales和Caño Sur油田以及美国的二叠纪盆地；二次和三次采油方法约占日产量的41% [12] 中游业务 - 2023年总运输量1113千桶/天，较2022年增加42千桶/天，该业务板块EBITDA达11.8万亿比索，主要因平原地区产量增加、炼油厂产量提高和运输系统运营优化 [13] 下游业务 - 年吞吐量达420千桶/天创纪录，综合毛利率为每桶17.6美元，得益于卡塔赫纳原油厂互联项目持续运营和平均运营可用性达95%（为过去5年最高） [14][15] 商业业务 - 2023年第四季度成立商业子公司Ecopetrol US Trading（EUST），首季度EBITDA达1950万美元，销售930万桶原油和产品；子公司Ecopetrol Trading Asia继续加强在亚洲市场的地位，约53%的出口流向亚洲 [16] 低排放解决方案业务 - 2023年第四季度天然气和液化石油气占集团总产量的22% [17] - 可再生能源方面，通过太阳能公园和小型水电站运营避免排放约26294吨二氧化碳当量 [17] - 公司已整合472兆瓦可再生能源（在建、运营和执行中），能源效率优化3.89拍焦（热能3.37拍焦，电能0.52拍焦），减少排放27.4万吨二氧化碳当量 [18] 传输和收费公路业务 - 2023年运营和财务成果显著，贡献集团EBITDA近15%（9.1万亿比索） [19] - 在拉丁美洲获得多个项目，智利的ISA Intervial获得圣地亚哥南部轨道特许权，参考资本支出5亿美元（约1.9万亿比索）；在秘鲁与Grupo Energía de Bogotá组成财团获得总计8.33亿美元（约3.2万亿比索）的建设项目 [19] TESG成果 环境方面 - 2023年第四季度约3900万立方米水在运营中被回用，全年减少581532吨二氧化碳当量排放，超过目标40%，与运营相关的环境事件减少76%，为过去五年最佳表现 [20] - 在迪拜COP 28气候变化大会上，公司重申到2050年实现净零碳排放（范围1和2）、到2030年消除常规天然气燃烧和实现净零甲烷排放的目标，并获联合国环境规划署认可 [21] - 到2023年底，注册近300项循环经济倡议，包括14个用再生塑料改性沥青项目和在巴兰卡韦梅哈炼油厂进行的化学回收测试 [22] 社会方面 - 2023年职业伤害率为历史最低，成为世界前五大石油公司之一，但对2023年4月Tesoro 29井事故中的两起死亡事件表示遗憾 [23] - 社会环境投资方面，约5874亿比索分配到领土发展投资组合，通过以工代税机制执行46个项目，总计4168亿比索 [24] 创新和技术方面 - Econova创新网络的5个创新中心在2023年取得显著成果，动员约110个利益相关者，创造120个就业机会，加速30个专注于信息通信技术、教育、健康和福利等领域的企业发展 [25] 未来展望 2024年公司将优先考虑资本纪律、严格管理成本和提高效率，保护传统业务价值，推进投资组合多元化和公正的能源转型 [26]