财务表现 - CBL & Associates (NYSE:CBL)最近公布了2023年第四季度的业绩，调整后的资金运营收益（AFFO）为1.94美元，同比下降8%[2] - CBL在2023年末的债务为26亿美元，其中40%是浮动利率，60%是固定利率，平均债务成本为6.54%[3] - CBL预计2024年同店净营业收入将下降0.3%，AFFO预计下降3.8%至约6.41美元/股[4] 风险与机会 - CBL的资本化率约为14.3%，是一个非常有吸引力的回报提议[7] - CBL面临的主要风险是债务结构过重，但随着联邦储备系统可能在未来几个月降息，这可能会对公司产生积极影响[8] - 考虑到CBL有40%的浮动利率债务，1%的利率变动可能会使2025年的自由现金流增加约900-1000万美元[9] 债务管理 - CBL的债务到期时间表较为紧凑，但预计联邦储备系统在2025年和2026年降息，这可能会使CBL能够以有利条件重新融资[11] 投资建议 - CBL的股票被评为买入，因为尽管存在一些运营绩效方面的红旗，但债务结构的利好因素和资本化率的吸引力使得机会大于风险[12]