文章核心观点 - 由于供需问题，铀价处于16年高位且短期内不会下降，为受挫的铀矿股带来投资机会 [1] 行业情况 - 全球最大铀生产商之一的哈萨克斯坦国家原子能公司将铀产量降至许可最大产量的80%，此前为90%，原因是硫酸问题和新开发铀矿建设工程延迟 [2][3] - 22个国家承诺到2050年将核能产能提高两倍，需求强劲反弹，且福岛核事故后多年需求低迷，铀矿商开采困难 [3] - 预计到2030年铀需求将增长127%，到2040年增长200%，将造成2.4亿磅的巨大缺口，到2050年需求增长将增至三倍 [11] 公司情况 Cameco Corp. (CCJ) - 自7月以来，股价从约30美元涨至50美元后回调至40.53美元，技术指标显示超卖，有望再次测试前高 [4] - 首席执行官称全球因素将使铀价多年保持高位，供应链挑战、矿山枯竭、二次供应下降和市场价格低迷导致的投资不足将持续到下一个十年 [5] - 每股收益0.21加元未达预期，但8.44亿加元的收入同比增长61%，2024年全年指引28.5 - 30亿加元高于预期 [6] NexGen Energy (NXE) - 技术指标显示超卖，当前股价7.05美元，有望反弹至8.25美元 [8] - Rook I项目将开发成全球最大、低成本的铀矿，预计每年生产约3000万磅铀，未来可提供西方50%的供应，前五年自由现金流可达20亿美元 [9][10] Denison Mines (DNN) - 是一家铀矿勘探和开发公司，在加拿大萨斯喀彻温省北部阿萨巴斯卡盆地地区有业务，拥有惠勒河铀矿项目95%的权益 [12][13] - 2023年完成凤凰可行性研究，巩固了凤凰项目作为全球领先铀矿开发项目的地位，2023年持续经营业务每股收益11美分，同比增长450% [15] Energy Fuels Inc. (UUUU) - 因供需问题，公司在亚利桑那州和犹他州的三个已开发矿山增产，科罗拉多州和怀俄明州的两个矿山预计约一年后投产，还在推进其他大型美国矿山 [17] - 每股收益62美分，去年同期亏损38美分，收入同比增长203%至3793万美元 [18] - 股价跌至约6美元后缓慢回升，当前价格6.33美元，有望测试8.25美元 [19] Uranium Royalty (UROY) - 是一家加拿大公司，在美国和加拿大的铀矿拥有权益，回调后超卖 [20] - 无需承担采矿风险和成本即可从铀价上涨中获利，可获得特许权使用费和矿山运营商的付款，还参与铀流业务 [21] - 目前对多家公司运营的矿场有权益，分析师上调其目标价，H.C. Wainwright给予买入评级并将目标价上调至6.40美元 [22][23] 基金情况 Sprott Uranium Miners ETF (URNJ) - 是纯初级铀矿ETF，费用率0.80%，跟踪中、小、微型铀相关股票表现，前几大持仓包括帕拉丁能源、NexGen Energy等 [26] - 过去几周从约30美元回调至24.32美元，超卖，有望测试前高，小型和中型铀矿商未来可能表现出色，铀价上涨和超卖股反弹将短期提振该ETF [27][28] Global X Uranium ETF (URA) - 费用率0.69%，自2023年3月触底后从约18美元涨至32.60美元，当前27.46美元，技术上超卖，有望测试前高 [29] - 持仓包括Cameco、NexGen Energy等公司，需求上升和地缘政治因素将推动铀价、股票和ETF上涨，如美国禁止进口俄罗斯铀 [30][31]