非住宅和制造业建筑行业 - 非住宅和制造业建筑支出在2023年达到2140亿美元 近年来显著增长 [1] - 制造业建筑支出自2022年开始大幅增长 主要受到《芯片与科学法案》的推动 [2] - 即使考虑通胀因素 支出增长仍然显著 主要集中于计算机 电子和电气制造业 [3] - 全球供应链危机和地缘政治紧张局势推动了对本地供应链和关键技术（如半导体）的投资 [3][4] - 工业软件和自动化的突破使得在高劳动力成本国家进行投资和回流成为可能 [5] Comfort Systems USA - 公司专注于机械 电气和管道承包服务 近年来订单积压大幅增加 [6] - 2023年55%的销售额来自新建筑 34%来自制造业 21%来自技术领域 [7] - 收入主要来自数据中心 生命科学 食品 芯片制造和电池工厂等领域 商业办公楼和住宅市场占比仅为7 7%和3 5% [8] - 2023年第四季度订单积压增加8 7亿美元 主要来自制造业 技术和医疗保健领域的三笔超过2亿美元的订单 [9] Carrier - 公司专注于HVAC设备（如冷水机和屋顶压缩机）和建筑控制系统 [10] - 出售Chubb消防和安全业务以及Global Access Solutions安全业务后 更加专注于核心HVAC解决方案 [11] - 收购东芝在Toshiba Carrier Corporation的股份以及Viessmann Climate Solutions 加强了市场地位 [12] - 尽管住宅HVAC业务面临压力 但商业HVAC业务仍处于增长模式 [12] Siemens - 智能基础设施部门收入在2023年第四季度增长15% 订单增长4% [13] - 管理层预计2024年智能基础设施部门收入将增长7%至10% [14] - 公司是自动化和工业软件领域的主要参与者 尽管自动化行业目前面临库存调整的短期压力 但长期增长前景良好 [15] - 当前自由现金流倍数低于15倍 估值具有吸引力 [15]