文章核心观点 - 目标公司(Target)在假期季度的收益高于预期,尽管销售额有所下降 [1] - 目标公司正在依靠同日服务、新产品发布和新会员计划来提高其门店的消费 [2] - 目标公司在第四季度的调整后每股收益为2.98美元,高于分析师预期的2.42美元 [3] - 目标公司推出了一个新的低价品牌,价格从1美元起 [4] - 黑色星期五和网络星期一的强劲消费有助于推动了假期季度的销售 [5] - 同日提货服务(如Drive-up)占第四季度总销售额的10%以上 [6] 行业概况 - 目标公司在第二季度报告了自疫情前以来的首次门店访问量和同店销售下降,因为通胀限制了美国人对非必需品的支出 [7] - 商务部数据显示,1月商品和服务价格篮子继续上涨 [8] - 目标公司还面临独特的挑战,包括5月份因LGBTQ主题商品而遭到抵制,以及零售犯罪激增导致9家门店关闭 [9] - 大型竞争对手沃尔玛表示,通胀正推动消费者寻找日用品的价值,但可选消费有所回升的迹象 [10] 公司策略 - 目标公司将专注于推出新产品和服务,包括一个新的Target Circle会员计划,以在2024年重燃销售、客流量和市场份额增长 [11][12] - 目标公司预计2024年调整后每股收益在8.60美元到9.60美元之间,与分析师预期的9.14美元基本一致 [13] - 目标公司预计今年的同店销售将保持持平至增长2%之间,高于分析师预期的0.86%增长 [14] - 第四季度毛利率从上年同期的22.7%上升至25.6%,得益于运费和供应链成本下降、库存健康和折扣减少 [15] - 目标公司股价在盘前交易中上涨8%至162.50美元,股价被认为被低估,交易估值为16.8倍前瞻性收益,略低于5年平均水平17.2倍 [16]