文章核心观点 - 拜耳2023年第四季度核心收益超预期，各业务板块表现有差异，2023年整体营收和核心每股收益下降，公司给出2024年业绩指引，当前Zacks评级不佳，同时推荐了ADMA Biologics [1][14][17] 2023年第四季度业绩 整体业绩 - 核心收益为每份美国存托凭证（ADR）0.5美元，超Zacks共识预期的0.45美元，上年同期为0.34美元；每股核心收益为1.85欧元，同比增长37% [1] - 总销售额为127.7亿美元（118.6亿欧元），报告基础上下降1.2%，经货币和投资组合调整后同比增长5.5% [2] 各业务板块业绩 作物科学 - 销售额增长6%至56亿欧元，各地区销量增加推动，但草甘膦产品因仿制药降价价格下降部分抵消增长 [5] - 除草剂销售额下降8.7%，杀菌剂销售额增长26.2%，蔬菜种子业务增长11.5%，玉米种子及性状业务增长8.8%，大豆种子及性状业务增长10.3% [6] 制药 - 营收增长1.7%至46亿欧元，中国市场因招标程序和需求下降销售额下滑，且受中国医疗行业反腐运动间接影响 [7][8] - 新产品Nubeqa和Kerendia及放射业务持续增长，Nubeqa销售额增长71.9%，Kerendia销售额增长86.9% [9] - 口服抗凝剂Xarelto销售额下降8.5%，因仿制药竞争和定价压力，美国市场授权收入同比下降 [10] - 眼科药物Eylea销售额增长6.7%，各地区销量增加推动业务扩张，但欧盟价格下降部分抵消增长 [11] 消费者健康 - 销售额增长14.1%至16亿欧元，皮肤科业务和疼痛与心血管产品销售增加，咳嗽、感冒和过敏产品销售增长8% [12] - 皮肤科销售额增长18.8%至3.45亿欧元，营养品类销售额增长9.5% [13] 2023年全年业绩 - 营收为476亿欧元，报告基础上下降6.1%，经货币和投资组合调整后下降1.2%，上年为507亿欧元 [14] - 核心每股收益（EPS）为6.39欧元，同比下降19.5% [14] 2024年业绩指引 - 预计总销售额在460 - 480亿欧元，经货币调整后预计销售额在470 - 490亿欧元 [15] - 预计核心每股收益在4.95 - 5.35欧元，经货币调整后预计核心每股收益在5.10 - 5.50欧元 [16] 评级与相关股票 - 拜耳目前Zacks评级为4（卖出） [17] - ADMA Biologics目前Zacks评级为1（强力买入），过去30天2024年和2025年每股收益（EPS）共识预期上调，过去一年股价飙升70.6%，过去四个季度三次超预期一次符合预期，平均盈利惊喜为85% [18][19][20]