文章核心观点 - 过去两年中，生成式AI从"快思考"(快速预训练响应)发展到"慢思考"(推理时推理)，开启了一个新的代理应用时代 [1][2][5] - 生成式AI模型从预训练层向推理层的发展，使得模型具备了更强的推理和问题解决能力，可以超越简单的模式匹配 [3][4][5] - 推理层的发展带来了新的扩展法则，即推理时计算的增加可以显著提升模型的推理能力 [9] - 尽管大型科技公司在模型层面存在激烈竞争，但应用层面仍有大量机会，出现了一批新型的代理应用公司 [10][11][12][15] - 这些代理应用公司通过定制的认知架构，模拟人类思维方式来解决特定领域的问题，正在创造新的市场 [13][14][18] - 这种以"工作即软件"的模式正在颠覆传统软件公司的商业模式，为投资者带来新的机会 [16][19][20] 行业总结 - 基础设施层面由超大型科技公司主导，竞争激烈，不利于风险投资 [21] - 模型层面由超大型科技公司和金融投资者主导，受"科技崇拜"偏好影响 [21] - 开发者工具和基础软件层面更有风险投资机会，可能出现多家10亿美元以上收入公司 [21] - 应用层面是最有吸引力的投资领域，可能出现大量新兴的10亿美元以上收入公司 [21] 公司总结 - 大型科技公司在模型层面的竞争激烈，但很难将模型直接转化为应用产品 [10][11] - 新兴的代理应用公司通过定制的认知架构来解决特定领域问题，正在创造新的市场 [13][14][18] - 这些公司采取"工作即软件"的模式，可能颠覆传统软件公司的商业模式 [16][19][20] - 这些公司正在成为风险投资者关注的热点领域 [21]