文章核心观点 - 公司2024财年第四季度财报表现良好股价盘后上涨 虽增速有所放缓但仍在快速增长且前景乐观 不过当前估值较高限制短期上涨潜力 长期仍是不错投资选择 [1][2][11] 公司财报表现 - 2024财年第四季度（截至1月30日） 公司营收同比增长33%至8.453亿美元 超分析师预期530万美元 [1] - 调整后净收入增长112%至2.362亿美元 即每股0.95美元 超市场普遍预期0.13美元 [2] - 按GAAP计算 公司实现净利润5370万美元 连续四个季度实现GAAP盈利 较上年净亏损4750万美元有大幅改善 [2] 公司业务增长情况 - 自2019年上市以来 公司凭借Falcon云原生端点安全平台实现快速增长 2019财年至2024财年 营收复合年增长率为65% 期末年度经常性收入（ARR）复合年增长率为62% [3] - 2024财年公司营收仅增长36% 低于2023财年的54%和2022财年的66% 主要归因于宏观逆风导致新客户获取困难 上半年净新增ARR同比下降 [4] - 2024财年下半年 公司净新增ARR增长转正并加速 归因于市场份额增长 新政府客户收购以及XDR平台扩展 [5][6] - 截至2024财年末 43%的客户采用至少六个云模块 高于2023财年末的39% 使用至少七个模块的客户比例从22%升至27% [6] 公司业务拓展 - 公司通过收购拓展生态系统 近期同意收购云数据运行时解决方案提供商Flow Security 交易将于2025财年第一季度完成 [7] 公司前景预期 - 公司预计2025财年第一季度营收同比增长30%-31% 全年增长28%-31% 增速虽逐渐放缓但仍快于竞争对手Palo Alto Networks [8] - 2024财年公司调整后毛利率扩大2个百分点至78% 调整后运营利润率上升6个百分点至22% 预计2025财年第一季度调整后每股收益同比增长56%-58% 全年增长22%-28% [9] 公司股价分析 - 基于预期和当前每股368美元的价格 公司股票远期市盈率达95倍 市销率达22倍 估值较高可能限制今年上涨潜力 [10] - 公司在云原生市场的先发优势和强劲增长率或支撑高估值 长期是云、AI和网络安全市场的优质投资选择 但今年投资者应预期适度收益并应对可能的波动 [10][11]