行业现状 - 财产和意外险行业面临自然和人为巨灾事件增多问题，拖累承保利润 [1] - 2023年估计总经济损失3800亿美元，保险损失1.18亿美元 [1] - 2023年总净承保损失380亿美元，为10年以来最高，主要归因于天气相关损失、高通胀和再保险定价压力 [1] - 2023年综合比率为103.7，巨灾损失增加780个基点，预计2024年巨灾损失为预期综合比率100.7贡献680个基点 [1] - 年初至今财产和意外险行业上涨13.5%，跑赢标准普尔500综合指数6.9%的涨幅和金融板块2.6%的涨幅 [1] 行业机遇 - 优质股息股票如Axis Capital、Cincinnati Financial、CNA Financial和American Financial或为投资者提供从行业增长前景中获利的机会 [2] - 全球商业保险价格连续25个季度上涨，更好的定价、运营实力、更高的留存率和强劲的续保将推动保费增长 [2] - 预计到2030年总保费将增至7220亿美元，2024年保费预计增长5.5% [2] - 利率环境改善对保险公司尤其是长尾保险公司有利，稳定的资本水平支持保险公司进行战略并购、增加股息等 [3] - 实时数据的使用使保费计算更简单并降低风险，自动化预计推动保费增长和提高效率，数字化等技术有助于寿险公司控制运营成本和扩大利润率 [3] 选股标准 - 通过Zacks股票筛选器选择股息收益率超过2%、可持续股息支付率低于60%、五年历史股息增长率超过2%且Zacks排名为1（强力买入）、2（买入）或3（持有）的股票 [4][5] 推荐公司 Axis Capital - 市值51.9亿美元，在全球提供专业保险和再保险产品，有望从投资组合和市场重新定位中受益 [6] - 目前Zacks排名为1，派息率为18，五年年化股息增长率为2.26%，当前股息收益率为2.8%，高于行业平均水平 [6] - 2015 - 2024年季度股息支付的复合年增长率为4.2%，2023年回购股票1700万美元，截至2023年12月31日，董事会授权的股票回购计划还有1亿美元额度 [6] Cincinnati Financial - 市值183.8亿美元，在美国提供财产意外险产品，有望从价格上涨、更高的保险风险敞口和增长举措中受益 [7] - Zacks排名为2，派息率为50，五年年化股息增长率为7.22%，股息收益率为2.5%，超过行业平均水平 [7] - 2014 - 2024年季度股息支付的复合年增长率为5.8%，董事会连续64年提高年度现金股息率，2024年1月批准季度股息提高8% [7] CNA Financial - 市值118.7亿美元，主要在美国提供商业财产意外险产品，专注于更好的定价、增加风险敞口等方面，有望实现增长 [8] - Zacks排名为3，派息率为36，五年年化股息增长率为4.35%，当前股息收益率为4%，高于行业平均水平 [8] - 2014 - 2024年季度股息支付的复合年增长率为5.8%，2024年2月董事会批准季度股息提高5%，并宣布每股2美元的特别股息 [8] American Financial - 市值108.3亿美元，是一家保险控股公司，在美国提供专业财产和意外险产品，将受益于业务机会、剩余业务增长和续保业务留存率提高 [9][10] - Zacks排名为3，派息率为27，五年年化股息增长率为12.08%，当前股息收益率为2.2%，高于行业平均水平 [10] - 2015 - 2024年季度股息支付的复合年增长率为25.89%，过去18年每年都成功增加股息，2023年回购股票2.13亿美元，支付特别现金股息4.66亿美元，2024年2月宣布每股2.5美元的特别股息 [10][11]